Реальный сектор сохранил активность по итогам II квартала 2018 года, однако в III квартале ситуация вряд ли будет такой однозначной: бизнес ожидает замедление темпов роста экономики, связанное со снижением динамики роста цен, говорится в опубликованном Нацбанком конъюнктурном обзоре "Результаты опроса предприятий реального сектора экономики" по итогам II квартала 2018 года.
Опрос предприятий, в котором участвовало 3057 респондентов, из которых наибольшая группа (27,2%) представляла торговлю, а 22,7% – обрабатывающую промышленность, показал положительную динамику композитного опережающего индикатора (КОИ), формируемого по результатам опроса. Во II квартале индекс двигали вверх растущий спрос на продукцию, положительная динамика нефтяных цен, увеличение средней рентабельности продаж в горнодобывающей промышленности и снижение средних процентных ставок по кредитам в тенге. При этом во II квартале 2018 года наблюдалось снижение доли предприятий, получивших кредит.
Тенденции показывают, что спрос на товары рос более высокими темпами и опережал спрос на услуги. Респонденты ожидают в III квартале сохранение текущей динамики спроса на готовую продукцию. При этом предприятия обрабатывающей промышленности отметили заметное увеличение спроса, тогда как, по оценкам предприятий добывающей промышленности, темпы роста спроса на их продукцию замедлились.
Что касается цен, то цены на готовую продукцию росли такими же темпами, как и в прошлом квартале, однако проиграли в скорости ценам на сырьё и материалы, которые, по оценкам предприятий, росли быстрее. В III квартале ожидания бизнеса нацелены на значительное снижение темпов роста цен на готовую продукцию и цен на сырьё и материалы.
Вместе с тем, несмотря на негативные прогнозы по росту цен, предприятия готовы наращивать объёмы производства, продолжая тенденцию II квартала, когда повысилась загрузка производственных мощностей: доля предприятий, имеющих загрузку более 70%, увеличилась с 29,4% в I квартале до 33,4% во II квартале 2018 года. Наибольшая загруженность производственных мощностей отмечена в горнодобывающей промышленности, наименьшая – в строительстве.
Компании отчитались, что в структуре активов доля долгосрочных активов составила 67,2%, краткосрочных – 32,8%, в которых преобладала краткосрочная дебиторская задолженность (44,1%). Объём депозитов предприятий в банках в целом по экономике несколько снизился, но более низкими темпами, чем в предыдущем квартале. Респонденты полагают, что в III квартале депозитная база продолжит снижение. Структура пассивов предприятий реального сектора существенно не изменилась: доля собственного капитала составила 46,6%, доля долгосрочных обязательств – 29,6%, доля краткосрочных обязательств – 23,8%. В структуре краткосрочных обязательств снизилась доля краткосрочной кредиторской задолженности (с 51,8% до 48,5%), доля краткосрочных банковских займов практически не изменилась (17%). В структуре долгосрочных обязательств почти половину (50,4%) составляют долгосрочные займы банков. Ситуация с просроченной задолженностью незначительно улучшилась: доля предприятий, имеющих на балансе просроченную дебиторскую задолженность, снизилась до 27,6% (с 28,4 в I квартале 2018 года), также сократилось количество предприятий, имеющих просроченную задолженность по займам банков, до 2,9%.
Во II квартале инвестиционная активность предприятий существенно не изменилась. Большинство предприятий продолжают пополнять основные и оборотные средства за счёт собственных средств (66,1% и 83% соответственно). Банковские займы для финансирования оборотных средств использовали 15,5% предприятий, для финансирования основных средств – 5,3% предприятий. Основными причинами, ограничивающими инвестиционную активность, большинство (31,5%) опрошенных предприятий назвали недостаток финансовых средств, 23,3% предприятий указали на недостаточный спрос на продукцию, 23,2% предприятий – на рыночную конкуренцию со стороны других предприятий.
Вполне стабильные показатели ликвидности и платежеспособности между тем слабо отразились на показателях эффективности производства, которые продемонстрировали ухудшение. Существенно уменьшилась доля предприятий, не снизивших объёмы производства, численность занятых и производительность труда, составив 67,7%, 66,6% и 67,7% соответственно.
Во II квартале спрос предприятий на банковские кредиты немного снизился. В банк обратилось 20,4% предприятий, из которых кредит получили 81,8% предприятий (16,7% от общего количества участников опроса). Статистика показывает увеличение количества отказов в кредитовании, которое коснулось как крупных, так и малых и средних предприятий. В итоге в III квартале за кредитом намерены обратиться лишь 15,9% опрошенных предприятий.
Не последнюю роль в снижении интереса реального сектора к банковским займам сыграла негативная оценка предприятий относительно ценовых (уровень ставок по кредиту, размер дополнительных комиссий) и неценовых (максимальный размер и срок кредита, требования к финансовому состоянию заёмщика, требования к обеспечению) условий кредитования. Хотя, как показывает опрос, количество предприятий, недовольных условиями кредитования, всё же снижается.
Разрыв между фактической и приемлемой для предприятий процентной ставкой по кредитам в тенге и в иностранной валюте практически не изменился. Снизилась средняя процентная ставка по кредитам, выданным в валюте (до 7%), при этом приемлемые для предприятий процентные ставки также снизились (до 2,8%). По кредитам, выданным в тенге, средняя процентная ставка составила 13,2%, приемлемая – 7,3%.
Кроме того, предприятия указали, что во II квартале увеличилось негативное влияние на их хозяйственную деятельность от изменения обменного курса тенге к иностранным валютам. Доля предприятий, на которые отрицательно повлияло изменение курса тенге к доллару, увеличилась с 31,2% в I квартале до 32,8% во II квартале, евро – с 19,9% до 20,6% и российского рубля – с 28,6% до 29% соответственно. Иностранную валюту в расчётах во II квартале использовали 72,1% предприятий. Основными валютами в расчётах продолжают оставаться российский рубль (55% предприятий) и доллар (46,7% предприятий).
Татьяна Батищева
