DOW J 24 580,91 Hang Seng 24 266,06
FTSE 100 6 045,69 РТС 1 215,69
KASE 2 286,48 Brent 36,55
Нестабильность курса тенге усиливает стресс в финансовой системе РК

Нестабильность курса тенге усиливает стресс в финансовой системе РК

Главным потенциальным риском этого года является усиление волатильности обменного курса казахстанской нацвалюты, считают аналитики АКРА.

06 Февраль 2019 10:56 3660

Нестабильность курса тенге усиливает стресс в финансовой системе РК

Автор:

Султан Биманов

Индекс финансового стресса Казахстана (или ACRA SFSI KZ), рассчитываемый российским Аналитическим кредитным рейтинговым агентством (АКРА), в 2018 году вырос с 2,6 до 3,63 пункта. Об этом заявляют аналитики рейтингового агентства в своем отчете, полученном abctv.kz  в среду, 6 февраля.

Рисунок 1. Структурный индекс финансового стресса Казахстана умеренно высокий, валютный дисбаланс увеличился

Источник: национальные ведомства, расчеты АКРА

Значения индекса за апрель-июль 2018 года были пересчитаны в связи с уточнением официальной статистики по ряду параметров.

Рост нестабильности финансового рынка Казахстана связан преимущественно с валютными рисками, отмечается в публикации. Волатильность курса тенге во втором полугодии прошлого года выросла на 63%, подсчитали в АКРА.

Рисунок 2. Волатильность курса тенге относительно доллара

Источник: национальные ведомства, расчеты АКРА

«Рост триггера, связанного с риском рефинансирования, не был значительным, что отражает слабую волатильность рыночных ставок и, пусть и высокие, но стабильные дисбалансы по ликвидности. В целом стабильность последнего компонента обеспечила сдержанная процентная политика Национального банка Республики Казахстан (НБРК), – подчеркивается в отчете агентства. – В октябре 2018 года НБРК повысил базовую ставку на 0,25 процентного пункта, до 9,25% на фоне ожиданий проинфляционного давления, связанного с  внешнемакроэкономической средой (влияние инфляции в РФ и цены на базовые экспортные товары Казахстана). С тех пор ставка не менялась, что укрепляет стабильность по дисбалансу ликвидности, уровень которого в целом остается достаточно высоким».

Тем не менее, на денежном рынке продолжает наблюдаться избыток ликвидности, о чем говорит нахождение индикатора TONIA у нижней границы таргетируемого регулятором коридора. Природа обилия тенге может быть связана как с оттоком нерезидентов из госдолга, так и с господдержкой банков вкупе с запуском социальной ипотечной госпрограммы.
 «Избыток ликвидности может быть отчасти связан с выходом нерезидентов из нот НБРК, а отчасти – со стимулирующей политикой правительства Казахстана, нацеленной на поддержку ряда коммерческих банков страны, и с запуском новой ипотечной программы доступного жилья «7-20-25», – указывают аналитики АКРА.

Рисунок 3. Дисбалансы ликвидности по секторам (положительные значения соответствуют дефициту ликвидности)

Источник: национальные ведомства, расчеты АКРА

При этом, если смотреть по секторам экономики, рост тенговой ликвидности наблюдался в финансовом секторе, а также у нефинансовых компаний. Валютный дисбаланс, в свою очередь, обусловлен динамикой нефинансового сектора.

«Во второй половине 2018 года здесь наблюдалось сокращение валютных процентных расходов при увеличении экспортной выручки. В связи с этим значение валютного дисбаланса практически не изменилось. Однако данный фактор носит исключительно временный характер, так как сильно зависит от конъюнктуры внешних рынков», – отмечено в отчете.

Рисунок 4. Валютные дисбалансы по секторам (положительные значения соответствуют потенциально необеспеченной части валютных обязательств)

Источник: национальные ведомства, расчеты АКРА

Наиболее существенным потенциальным риском для ACRA SFSI KZ является риск усиления волатильности валютного курса тенге, прогнозируют в АКРА, связывая его с ожидаемым в 2019 году снижением экспортной выручки при относительно высоком потенциале выплат по первичному доходу текущего счета платежного баланса.

«С точки зрения триггерного компонента, связанного с риском рефинансирования, существенных потенциальных рисков не наблюдается, поскольку инфляция и инфляционные ожидания, как прогнозируется, останутся на умеренном уровне, а НБРК сохранит стабильную процентную политику»,  резюмируется в отчете рейтингового агентства.

Аналитическое кредитное рейтинговое агентство создано в 2015 году. Акционерами АКРА являются 27 крупнейших компаний России, представляющих финансовый и корпоративный сектора, а уставный капитал составляет более 3 млрд рублей (свыше 17 млрд тенге). Индекс ACRA SFSI KZ оценивает близость финансовой системы Казахстана к состоянию кризиса. Методика подсчета индекса построена на расчете структурных дисбалансов финансовой системы (прямой метод).

Султан Биманов

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

Нефтяные котировки увлекли тенге вниз

Цены на черное золото снижаются после доклада премьера Госсовета Китая.

22 Май 2020 19:53 1145

Нефтяные котировки увлекли тенге вниз

Средневзвешенный курс тенге по отношению к доллару США на торгах Казахстанской фондовой биржи (KASE) в пятницу по сравнению с четвергом понизился на 0,3% (на 1,43 тенге) и составил 414,46 тенге за $1, сообщает Интерфакс со ссылкой на KASE. Напомним, в четверг средневзвешенный курс составил 413,03 тенге за $1.

KASE в период с 4 по 22 мая изменила регламент проведения торгов, клиринга и расчетов на рынках KASE, согласно которому торги иностранными валютами проводятся с 10:15 до 15:00. Согласно данным, опубликованным на сайте KASE, данный курс является курсом, зафиксированным по состоянию на 15:30 в целях установления обменных курсов валют.

Так, по итогам торгового дня 22 мая средневзвешенный курс тенге к доллару США сложился на уровне 414,46/$1, минимальный курс равен 413,5/$1, максимальный – 416,6/$1, курс закрытия – 415,65/$1.

По данным KASE, объем торгов по доллару США в пятницу по итогам «сквозной» сессии составил $71,6 млн против $74,37 млн в четверг. Число сделок – 253.

Начальник отдела инвестиционного анализа «Астана-Инвест» Серик Козыбаев связывает сегодняшнее незначительное ослабление тенге с коррекцией нефтяных котировок и последовавшем за этим незначительным ослаблением рубля.

«На данный момент цена на нефть корректируется. Но в целом она находится в твердом аптренде и, скорее всего, будет торговаться в диапазоне $35-40 за баррель Brent. Поэтому тенге, вероятно, будет торговаться в диапазоне 415-425 тенге за $1», – прокомментировал ситуацию Козыбаев.

Директор филиала Forex Club в Казахстане Айдар Калиаскар, в свою очередь, отмечает, что мировые цены на нефть в пятницу снижаются в среднем на 4-5% после доклада премьера Госсовета Китая Ли Кэцяна, в котором он сообщил, что власти страны на фоне эпидемии коронавируса и ее влияния на экономику не стали устанавливать цели роста ВВП в 2020 году.

«В I квартале текущего года из-за пандемии китайский ВВП уже снизился на 6,8% в годовом выражении. Это усилило опасения, что последствия коронавируса будут продолжать снижать спрос на топливо со стороны Китая, который является одним из основных потребителей нефти в мире», – поясняет Калиаскар.

Так, по его прогнозам, на фоне негативной динамики мировых цен на нефть курс тенге пойдет вниз и может вновь вернуться к отметке 415 тенге за $1.

Отметим, официальный курс на 22 мая составляет 413,03 тенге за $1. 23-25 мая, исходя из действующего порядка определения официального курса, он составит 414,46/$1.

Inbusiness.kz напоминает своим читателям, что каждую пятницу мы проводим опрос аналитиков, которые делятся своим мнением относительно того, как будет складываться курс тенге к доллару, евро, российскому рублю и юаню. По валютной паре тенге/доллар консенсус-прогноз опрашиваемых нами экспертов на будущую неделю, 25-29 мая, составил 417,167 тенге за доллар. Ознакомиться с подробным прогнозом вы можете, перейдя по ссылке.

Сара Бухина

Тенге укрепляется на фоне роста нефтяных котировок

Положительная динамика в нефти создает отличную основу для коррекции в тенге, считают аналитики.

15 Май 2020 17:05 221

Тенге укрепляется на фоне роста нефтяных котировок

Фото: ТАСС

Средневзвешенный курс тенге по отношению к доллару США на торгах Казахстанской фондовой биржи (KASE) в пятницу по сравнению с четвергом укрепился на 0,5% (на 2,28 тенге) и составил 420,12 тенге за $1, сообщает Интерфакс со ссылкой на KASE. При этом в четверг средневзвешенный курс составил 422,4 тенге за $1.

KASE в период с 4 по 15 мая изменила регламент проведения торгов, клиринга и расчетов на рынках KASE, согласно которому торги иностранными валютами проводятся с 10:15 до 15:00. Согласно данным, опубликованным на сайте KASE, данный курс является курсом, зафиксированным по состоянию на 15:30 в целях установления обменных курсов валют.

Так, по итогам торгового дня 15 мая средневзвешенный курс тенге к доллару США сложился на уровне 420,12/$1, минимальный курс равен 419,9/$1, максимальный – 420,4/$1, курс закрытия – 419,95/$1.

По данным KASE, объем торгов по доллару США в пятницу по итогам «сквозной» сессии составил $118,901 млн против $99,76 млн в четверг. Число сделок – 493.

«В новым ежемесячном прогнозе Международное энергетическое агентство (МЭА) улучшило ожидания по восстановлению спроса на нефть, что привело к росту ее цены, и, соответственно, тенге. Мы пока продолжаем придерживаться цели в 414 тенге, достижение которой станет быстрее, если курс тенге укрепится ниже 420 за $1», – полагает аналитик АО «Фридом Финанс» Ансар Абуев.

Старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова, в свою очередь, отмечает, что тенге в пятницу слегка укрепляется в паре с долларом США на KASE за счет сохранения положительной динамики в нефти.

«Баррель Brent торгуется с приростом почти на 4%, до $32,32 и может пройти вплоть до $35 в этой волне укрепления. Это создает отличную основу для коррекции в тенге», – считает Бодрова.

Финансовый скаут Forex Club Айдар Калиаскар также отмечает, что удорожание тенге наблюдалось на фоне продолжающегося роста мировых цен на нефть, которые подскочили сразу на 8-10% на оптимизме вокруг восстановления баланса спроса и предложения на нефтяном рынке.

«МЭА ожидает, что добыча нефти в США в четвертом квартале текущего года может упасть на 2,8 млн баррелей в сутки по сравнению с уровнем на конец 2019 года, при этом снижение по итогам 2020 года может составить 1,1 млн баррелей в сутки», – добавляет аналитик.

По мнению Калиаскара, также позитивное влияние на курс тенге оказывает и некоторая стабилизация ситуации с коронавирусом в Казахстане.

«В стране подтверждено более 5,6 тысячи случаев коронавируса, но еще в конце апреля президент республики Касым-Жомарт Токаев сообщил о смягчении карантина в регионах, где ситуацию с коронавирусом удалось взять под контроль. В частности, в Казахстане было частично возобновлено внутреннее авиасообщение. Срок чрезвычайного положения, введенного из-за коронавируса, в стране истек 11 мая», – напоминает эксперт.

По его мнению, вероятно, что на следующей неделе рост курса тенге может продолжиться. По отношению к доллару можно ждать диапазона 410-417 тенге.

Отметим, официальный курс на 15 мая составляет 422,4 тенге за $1. 16-18 мая, исходя из действующего порядка определения официального курса, он составит 420,12/$1.

Inbusiness.kz напоминает своим читателям, что каждую пятницу мы проводим опрос аналитиков, которые делятся своим мнением относительно того, как будет складываться курс тенге к доллару, евро, российскому рублю и юаню. По валютной паре тенге/доллар консенсус-прогноз опрашиваемых нами экспертов на будущую неделю, 18-22 мая, составил 420,188 тенге за доллар. Ознакомиться с подробным прогнозом вы можете, перейдя по ссылке.

Сара Бухина

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

Подписка на новости: