/img/tv1.svg
RU KZ
Олег Смоляков: «Участие акционеров банков – наш приоритет»

Олег Смоляков: «Участие акционеров банков – наш приоритет»

Что выявил AQR и что предложили БВУ, вошедшим в программу повышения финансовой устойчивости.

10:44 29 Февраль 2020 8733

Олег Смоляков: «Участие акционеров банков – наш приоритет»

Автор:

Елена Тумашова

«По результатам AQR и принятых мер все банки, включенные в периметр AQR, имеют достаточный объем основного капитала для соответствия нормативам регулятора и покрытия потерь по ожидаемым кредитным убыткам без использования бюджетных средств. Риски для вкладчиков банков – участников AQR отсутствуют, вследствие того что уровень достаточности капитала по итогам всех реализованным мер у всех банков выше требований регулятора», – рассказал во время презентации финального отчета по оценке качества активов БВУ первый заместитель председателя агентства РК по регулированию и развитию финансового рынка Олег Смоляков.

В оценке качества активов (ОКА), которая проводилась на отчетную дату 1 апреля 2019 года, приняло участие 14 банков. По активам они совокупно занимают долю в 87% от всего сектора, 90% – от общего ссудного портфеля.

Итоговая уточненная оценка корректировок на 1 апреля 2019 года по итогам AQR для 14 банков-участников составляет 429 млрд тенге.

В конце прошлого года были опубликованы итоги первого этапа проверки, где сообщалось о 450 млрд тенге, или 3% от активов – в такую сумму был оценен дополнительный основной капитал, необходимый для покрытия рисков для 14 БВУ.

«Снижение на 21 млрд тенге произошло по результатам фазы обеспечения прозрачности с учетом дополнительной информации, предоставленной банками, и подтверждено независимыми аудиторами и экспертами», – пояснил Олег Смоляков.

Причем из 429 млрд тенге потенциальных корректировок более 180 млрд тенге банки уже урегулировали самостоятельно. Это произошло в период с 1 апреля 2019 года по февраль 2020 года за счет доформирования провизий, погашения задолженности заемщиков, принятия дополнительного залогового обеспечения по займам.

Капитала в системе и БВУ достаточно

Олег Смоляков подчеркнул, что результаты AQR, а также реализованные после 1 апреля 2019 года и до настоящего момента меры по повышению качества активов и поддержанию капитализации банков второго уровня подтверждают, что как на системном уровне, так и на уровне отдельных банков, участвовавших в AQR, дефицита капитала нет.

«На консолидированном уровне превышение капитала k1 относительно регуляторного минимума составляет примерно 70% с учетом корректировок AQR по сравнению со 105% до AQR. Таким образом, на 1 апреля 2019 года по результатам AQR запас капитала на системном уровне составляет порядка 800 млрд тенге. В среднем по банкам коэффициент достаточности капитала составляет порядка 13% от суммы активов, взвешенных по риску, в то время как норматив НБРК – 7,5%», – рассказал спикер.

Запас пруденциального капитала k2 на системном уровне достаточен для полноты покрытия рисков с пруденциальной точки зрения (например, в части оценки моделей коллективного резервирования и с учетом переоценки недвижимого имущества на балансе банков).

Что потребуется от участников программы

Для того чтобы уже в 2020 году обеспечить полное покрытие потенциальных рисков по всем банкам, финансовый регулятор совместно с Национальным банком принял несколько мер. Финансовым институтам и их акционерам предстоит создать буфер капитала в рамках действующей программы повышения финансовой устойчивости (программа принята Нацбанком в 2017 году).

Какие именно меры предложены

Первое: докапитализация банков в течение трех месяцев за счет средств акционеров в размере не менее 50% от разницы между итогами AQR и объемом провизий, которые банки формируют в рамках программы повышения финансовой устойчивости.

Второе: предоставление Фондом проблемных кредитов (находится под управлением минфина) безденежной платной гарантии. Она признается по МСФО как инструмент, обеспечивающий покрытие потенциальных рисков снижения стоимости активов на балансах банков. Гарантия – неденежный механизм, она предоставляется участникам программы повышения финансовой устойчивости на платной основе (3% в годовом выражении) на пять лет на сумму не более 117 млрд тенге.

«Этот инструмент дает возможность акционерам самостоятельно закрыть оставшиеся риски. Более того, в рамках данной программы бюджет получает дополнительный доход за счет акционеров банков», – говорит Олег Смоляков.

Третье: принятие банками жестких условий в рамках программы повышения финансовой устойчивости, предусматривающих в том числе:

  • запрет на выплату дивидендов (то есть получение любой прибыли от деятельности банков на время действия гарантии);
  • запрет на определенные виды сделок с высоким уровнем риска (таких как слияния и поглощения, активный рост высокорискованных сегментов, новые выдачи займов лицам, связанным с банками особыми отношениями и т. д.);
  • ограничения на размер выплачиваемой компенсации руководству банка;
  • ограничения на действия по управлению активами, включенными в периметр программы;
  • оптимизацию административных и операционных расходов.

Четвертое: в целях реализации инструмента защиты активов принято решение о включении «Нурбанка» в действующую программу повышения финансовой устойчивости. Также банку будет предоставлена возможность выпустить субординированные облигации на условиях программы.

«Нурбанк» соответствует условиям для участия в программе, реализует меры по повышению финансовой устойчивости, принимает на себя наибольшие обязательства по докапитализации со стороны акционера и обязательства по ограничению рисков.

«Другим банкам, участвующим в программе повышения финансовой устойчивости, выделения дополнительных денег не предусмотрено», – сообщил топ-менеджер АРРФР.

Он напомнил о поручении президента Казахстана Касым-Жомарта Токаева поддержать банковский сектор на рыночных условиях, без использования бюджетных средств. Меры, предложенные банкам и их акционерам, как раз соответствует этому поручению.

Акционеры «закроют» более 40 млрд тенге

Таким образом, в программе повышения финансовой устойчивости Нацбанка с использованием инструмента защиты активов участвуют четыре банка: АТФБанк, Банк ЦентрКредит, «Нурбанк», Евразийский банк.

«Решения приняты с учетом того, что уже во время реализации AQR банки провели значительную работу по улучшению качества активов, в частности, приняли новые залоги, погасили часть проблемных займов, отразили убытки через провизии и списания. Эти меры привели к существенному улучшению ситуации по достаточности капитала относительно приведенной в отчете оценки AQR на 1 апреля 2019 года», – рассказал Олег Смоляков.

По его словам, только за период с августа 2019 года по февраль 2020 года из 369,4 млрд тенге потенциальных корректировок по банкам, участвующим в программе, почти половина, или 180 млрд тенге, потенциального эффекта на капитал была полностью урегулированы самими банками.

По словам спикера, участие акционеров БВУ, которые вошли в программу повышения финансовой устойчивости, «является главным приоритетом». Ожидается, что оставшиеся риски банков будут на 157 млрд тенге закрыты самими банками и их акционерами, из них более чем на 40 млрд тенге – за счет акционеров в течение трех месяцев. Участие банков и акционеров в покрытии потенциальных рисков банков составит в итоге 83,5%.

Необходимые решения правительства, Национального банка и агентства РК по регулированию и развитию финансового рынка приняты на этой неделе, соответствующие соглашения с каждым банком-участником подписаны всеми сторонами.

«Финансовое состояние всех участников программы повышения финансовой устойчивости Нацбанка стабильное», – сообщил Олег Смоляков.

Банк ЦентрКредит по результатам AQR выполняет норматив достаточности капитала выше 7,5% с учетом действий, предпринятых банком и акционерами после отчетной даты AQR (большая часть эффекта, или 33,3 млрд тенге), а также мер поддержания капитализации банков со стороны акционеров на сумму 26,4 млрд тенге, в том числе для покрытия рисков в рамках гарантии на сумму не более 20,6 млрд тенге.

АТФБанк по результатам AQR выполняет норматив достаточности капитала выше 7,5% с учетом действий, предпринятых банком и акционерами после отчетной даты AQR (большая часть эффекта, или 80 млрд тенге), а также мер поддержания капитализации банков со стороны акционеров на сумму 44,2 млрд тенге, в том числе для покрытия рисков в рамках гарантии на сумму не более 33,8 млрд тенге.

Евразийский банк по результатам AQR выполняет норматив достаточности капитала выше 7,5% с учетом действий, предпринятых банком и акционерами после отчетной даты AQR (большая часть эффекта, или 45 млрд тенге), а также мер поддержания капитализации банков со стороны акционеров на сумму 44,9 млрд тенге, в том числе для покрытия рисков в рамках гарантии на сумму не более 41,4 млрд тенге.

«Нурбанк» по результатам AQR выполняет норматив достаточности капитала выше 7,5% с учетом действий, предпринятых банком и акционерами после отчетной даты AQR (или 22,5 млрд тенге), эффекта на сумму 31,3 млрд тенге от дисконтирования субординированных облигаций, а также мер поддержания капитализации банков со стороны акционеров на сумму 41,7 млрд тенге (большая часть эффекта), в том числе для покрытия рисков в рамках гарантии на сумму не более 20,9 млрд тенге.

«Дамоклов меч»: как будет работать гарантия

Олег Смоляков подробнее рассказал о том, как будет работать механизм платной гарантии Фонда проблемных кредитов.

«Есть сумма активов, которые покрыты гарантией, и есть дельта, которая определена как разница между текущими корректировками по AQR и сформированными на балансе банка провизиями. Соответственно, на эту сумму банки будут платить 3% годовых. Это в случае, если гарантия срабатывает. И, соответственно, если банк формирует провизии либо обеспечивает необходимый объем капитала сверх норматива, гарантия не срабатывает», – уточнил первый зампред АРРФР.

В рамках программы повышения финансовой устойчивости у Нацбанка и АРРФР есть право осуществить действия надзорного характера, если банк не выполнит надзорные требования. В частности, может быть использован механизм конвертации субординированного капитала в простые акции, за счет чего доля акционеров в банке снижается.

«Это своего рода дамоклов меч. На наш взгляд, он позволяет быть уверенными в том, поставленные нами надзорные задачи и предусмотренные соглашениями обязательства будут выполнены. Поэтому четко и однозначно могу сказать: гарантия – это не денежная поддержка, а задача акционеров и банков обеспечить полное покрытие тех потенциальных рисков, которые мы определили в рамках AQR», – прокомментировал спикер.

Он также пояснил, почему именно 3%. Это «некоторый риск», разница между средней доходностью бумаг банков – участников программы и доходностью ГЦБ на сроках, сопоставимых со сроком гарантии.

«Хотел бы еще раз подчеркнуть: тот анализ, который мы провели, и те инструменты, которые у нас имеются, существенно, вплоть до минимума, снижают вероятность того, что гарантия сработает. Сумма, которая потенциально может быть сконвертирована, превышает сумму гарантии. И даже если гарантия срабатывает, всегда есть возможность предъявить требования непосредственно к акционерам банка, акционеры взяли на себя такое обязательство. Риски минимальны, вероятность несущественна», – добавил спикер.

AQR проявится через надзор

Отчет по итогам AQR, опубликованный 28 февраля, содержит для каждого из банков ключевые результаты, планы корректирующих мер и условия в случае участия в действующей программе повышения финансовой устойчивости. До конца марта 2020 года будет завершено согласование корректирующих мер при поддержке независимого консультанта.

«Наша задача была в том, чтобы системно урегулировать все проблемы. То есть не точечные решения предоставить и не отдельные недостатки выявить, а предложить рынку и обществу системные меры, которые исключат различные спекуляции на тему рисков в банковской системе. Задача достаточно амбициозная, предстоит кардинальная трансформация. До конца марта мы планируем полностью детализировать планы корректирующих мер с банками. И считаем должным и нужным реализовать основные из них уже в 2020 году», – сказал Олег Смоляков.

По его словам, сформированные планы мероприятий по банкам являются беспрецедентными в истории надзора в Республике Казахстан, так как «приводят к фундаментальной трансформации не только процессов расчета провизий и капитала банков, но также и бизнес-процессов и процессов управления рисками банков».

Отвечая на вопрос об остальных участниках банковского рынка, которые не попали в программу оценки качества активов, спикер напомнил, что с 2019 года регулятор реализует риск-ориентированный надзор. Этот подход предполагает анализ как количественных, так и качественных параметров, определяющих эффективность и риски банков.

«В практике AQR мы накопили очень большой опыт – знания, методологию, структуру данных. Планируем доработать риск-ориентированный надзор с учетом этих практик, внедрить их непосредственно в регулярный надзорный процесс. Все банки являются объектами риск-ориентированного надзора. Таким образом, все эти практики и требования будут постепенно распространены на все банки Казахстана», – пояснил спикер.

Чем отличился казахстанский AQR

При проведении AQR использована методология Европейского центрального банка, которую тот разработал и использовал в 2014-2019 годах, и поправки на специфику казахстанского рынка были минимальными.

Более того, была проведена процедура перекрестной проверки (оценку, которую дали привлеченные аудиторы, проверила другая аудиторская организация), и этим казахстанский AQR отличается от аналогичной программы ЕЦБ.

Также интересно, что впервые после внедрения в 2018 году стандартов МСФО 9 в Казахстане была проведена объективная независимая оценка доли заемщиков, которых можно отнести к стадии 3 обесценения.

«В целом по результатам AQR доля активов в стадии 3 с применением критериев МСФО в совокупности по всем банкам-участникам на 1 апреля 2019 года оценивается в 21,1%. Активы стадии 3 не являются невозвратными активами и не являются прямыми убытками банков. Данный показатель шире, чем NPL90+, поскольку учитывает, как активы с просрочкой, так и активы, по которым просрочки не наступило, но у заемщика имеются факты ухудшения показателей финансовой отчетности или признаки вынужденной реструктуризации», – рассказал первый зампред АРРФР.

Также впервые произведена независимая переоценка стоимости залогового обеспечения за вычетом издержек и с учетом необходимого времени для взыскания и реализации, а также скидок при продаже. Рассчитаны уровни ожидаемых кредитных убытков, представляющие собой величину корректировок, разделенную на сумму обязательств заемщиков. Данный показатель представлен в процентном выражении для возможности сопоставления между банками и портфелями.

Впервые произведена переоценка активов, оцениваемых по справедливой стоимости (то есть облигации, недвижимость на балансе банков, производные финансовые инструменты и займы, оцениваемые по справедливой стоимости). Ограниченная ликвидность отдельных сегментов рынка РК влияет на более низкую стоимость активов.

Также рассчитан возможный эффект на достаточность основного капитала (k1) с учетом корректировок AQR, мер банков по улучшению качества активов после даты AQR и системных мер по обеспечению финансовой стабильности.

Елена Тумашова

Нацбанк отчитался о ситуации на финансовом рынке

Как изменились международные резервы, валютный и кредитный рынок в августе.

30 Сентябрь 2020 17:24 3730

Национальный банк представил отчет по финансовому рынку за август. Inbusiness.kz публикует выдержки из него.

Международные резервы

Валовые международные резервы Нацбанка за август 2020 года, по предварительным данным, незначительно увеличились на 0,1% - до 35,4 млрд долларов. Приток средств на валютные счета банков был в значительной степени нивелирован выплатой государственного долга.

Международные резервы страны в целом, включая активы Нацфонда в иностранной валюте (58,7 млрд долларов), по предварительным данным, на конец августа 2020 года составили 94,1 млрд долларов.

Денежные агрегаты

Денежная база в августе 2020 года расширилась на 0,5% (с начала года – на 32,6%) и составила 9 139,7 млрд тенге. Узкая денежная база (денежная база без учета срочных депозитов банков в Нацбанке) расширилась на 7,5% (с начала года сжатие на 3,7%) до 5 230,7 млрд тенге.

Денежная масса за август 2020 года незначительно увеличилась на 0,1% (с начала года – на 10,7%) и составила 23 603,8 млрд тенге, наличные деньги в обращении увеличились на 1,3% (с начала года – на 27%) до 2 922,6 млрд тенге.

Инструменты денежно-кредитной политики

На конец августа 2020 года отрицательное сальдо операций Национального банка (открытая позиция Национального банка) на денежном рынке составило 3,7 трлн тенге.

Объем открытой позиции НБ РК по операциям прямое репо составил 91 млрд тенге.

Объем банковских депозитов в Нацбанке составил 176,8 млрд тенге. Объем ликвидности, изымаемый посредством депозитных аукционов, составил 727 млрд тенге.

Объем краткосрочных нот в обращении на конец августа 2020 года составил 3 056,2 млрд тенге, увеличившись за месяц на 7,6%.

В августе 2020 года было проведено 7 аукционов на общую сумму 1 323,4 млрд тенге, в том числе 5 аукционов по размещению 1-месячных нот на сумму 983,8 млрд тенге (средневзвешенная доходность – 9,06%), 1 аукцион по 3-месячным нотам на сумму 182,4 млрд тенге (доходность – 9,53%), 1 аукцион по полугодовым нотам на сумму 157,2 млрд тенге (доходность – 9,9%).

Объем погашения краткосрочных нот Национального банка за август 2020 года составил 1,2 трлн тенге.

В августе 2020 года Министерство финансов РК осуществило размещение долгосрочных (МЕУКАМ) государственных ценных бумаг на сумму 155 млрд тенге. В целом было проведено 4 аукциона, на которых были размещены государственные ценные бумаги со сроками до погашения от 8 до 20 лет. Средневзвешенная доходность по ним составила от 10,45% до 10,56% годовых.

Объем ценных бумаг Министерства финансов Республики Казахстан в обращении в августе 2020 года увеличился на 1,4% и составил 9 987,6 млрд тенге.

Валютный рынок

Общий объем операций по валютной паре тенге-доллар за август составил 10,8 млрд долларов, в том числе объем биржевых торгов на Казахстанской фондовой бирже – 2,2 млрд долларов, объем операций на внебиржевом валютном рынке – 8,6 млрд долларов.

В общем объеме операций на внебиржевом рынке доля одного дочернего банка составила 78,6% или 6,7 млрд долларов (в июле 2020 года – 81,1% или 7,2 млрд долларов), что было связано с хеджированием им собственного капитала от валютных рисков. Данные операции проводятся внутри банковской группы и не влияют на соотношение спроса или предложения иностранной валюты на внутреннем валютном рынке.

Кредитный рынок по итогам августа 2020 года

Объем кредитования банками экономики на конец августа 2020 года составил 14 193 млрд тенге, увеличившись за месяц на 1,9%.

При этом объем кредитов юридическим лицам увеличился на 2,2% - до 7 288,5 млрд тенге, физическим лицам – на 1,5% до 6 904,5 млрд тенге.

Объем кредитов в национальной валюте за месяц вырос на 2,1% до 11 986,4 млрд тенге. В их структуре кредиты юридическим лицам увеличились на 2,8%, физическим лицам – на 1,6%.

Объем займов в иностранной валюте выросли на 0,6% до 2 206,6 млрд тенге. В их структуре кредиты юрлицам увеличились на 0,7%, населению уменьшились на 1,7%. Удельный вес кредитов в тенге на конец августа 2020 года составил 84,5% (в декабре 2019 года – 83,4%).

Объем долгосрочных кредитов за месяц увеличился на 2,3% до 12 195,8 млрд тенге, объем краткосрочных кредитов уменьшился на 0,6% до 1 997,3 млрд тенге.

Кредитование субъектов малого предпринимательства за август 2020 года увеличилось на 2,5% до 2 230,6 млрд тенге (15,7% от общего объема кредитов экономике).

В отраслевой разбивке наиболее значительная сумма кредитов банков экономике приходится на такие отрасли, как промышленность (доля в общем объеме – 14,0%), торговля (11,6%), строительство (4,9%) и транспорт (3,6%).

В августе 2020 года средневзвешенная ставка вознаграждения по кредитам, выданным в национальной валюте небанковским юридическим лицам, составила 11,9% (в августе 2019 года – 11,9%), физическим лицам – 17,1% (18,8%).

Платежные системы

На начало сентября 2020 года в Казахстане функционируют 17 платежных систем, в том числе платежные системы Нацбанка, системы денежных переводов, системы платежных карточек.

За август 2020 года через платежные системы Национального банка (Межбанковскую систему переводов денег и Систему межбанковского клиринга) было проведено 4,5 млн транзакций на сумму 47,2 трлн тенге (по сравнению с июлем 2020 года увеличение по количеству составило 9,5%, а сумма уменьшилась на 17,2%). В среднем за день через указанные платежные системы проводилось 226,8 тыс. транзакций на сумму 2,4 трлн тенге.

Переводы

В августе 2020 года общий объем отправленных через международные системы денежных переводов денег составил 0,3 млн переводов на сумму 82,3 млрд тенге. Рост объема переводов денег по сравнению с июлем 2020 года составил 17,2%. Из общего объема отправленных переводов за пределы Казахстана направлено 82,3% от общего количества (0,2 млн транзакций) и 95,1% от общей суммы (78,3 млрд тенге) транзакций. По Казахстану через системы денежных переводов проведено 17,7% от общего количества (0,05 млн транзакций) и 4,9% от общей суммы (4,0 млрд тенге). Из-за рубежа через международные системы денежных переводов было получено 0,1 млн транзакций на сумму 24,7 млрд тенге.

Антон Жданов

Подписывайтесь на телеграм-канал Atameken Business и первыми получайте актуальную информацию!

Тенге способен сам постоять за себя

Эксперт объяснил, почему нацвалюта не всегда зависит от рубля.

30 Июль 2020 19:09 5339

Фото: Максим Морозов

«Казалось, что после марта (когда и тенге, и рубль сильно падали на фоне обвала рынка нефти и распространения коронавируса. – Ред.) все более или менее стабильно, но в последние недели российский рубль начал сильно сдавать свои позиции, ослабнув на 7,20%, с 68,23 до 73,17 рубля за доллар. Слабела российская валюта в первую очередь на фоне очередного снижения базовой ставки Центробанком РФ», – написал в своем телеграм-канале FINANCE.kz финансовый аналитик Андрей Чеботарев.

Отметим, что ключевую ставку Банк России снизил на 25 б.п., до 4,25% годовых. Решение принято 24 июля. Ранее, 19 июня, ключевую ставку снизили на 100 б.п., до 4,50% годовых.

Андрей Чеботарев указывает на то, что это сужает дифференциал ставок с валютами развитых стран и тем самым делает российскую валюту менее привлекательной для инвестиций.

Кроме этого, по его словам, на российскую валюту оказывают давление возобновившиеся активные разговоры о новых санкциях в отношении России, а «это никогда хорошо не влияет на валюту».

«Не все стабильно у нашего торгового партнера и с поставками газа и строительством газопровода в Европу. Кроме этого, в России только-только закончилась налоговая неделя и конвертации зарубежными инвесторами выплат дивидендов в рублях крупнейшими компаниями России. Транзакции на внушительную сумму в течение короткого периода времени способны негативно отразиться на динамике обменного курса», – перечисляет факторы влияния аналитик.

Он отмечает, что Россия – один из основных торговых партнеров Казахстана.

«Именно поэтому мы так пристально смотрим в ее сторону. Несмотря на весомые объемы взаимной торговли с Евросоюзом и Китаем, доля РФ в совокупном импорте Казахстана выросла до 42% от всего импорта в I квартале этого года», – пишет эксперт.

«Привязки по факту нет»

«За рублем слабеет и тенге. И это провоцирует обсуждение «привязки» нашей валюты к рублю. Однако привязка тенге к рублю означала бы постоянное значение тенге-рубль и подразумевала бы некий «паритет». Рубль не может не оказывать влияния на нашу валюту в силу высокой доли в торговле услугами и товарами. Но привязки по факту нет: можно заметить, что курс тенге к рублю варьировался от 5,22 до 6,19 тенге за рубль в течение календарного года», – отмечает Андрей Чеботарев.

Он поясняет, что значительный «разброс» паритета указывает на то, что даже при наличии экономической зависимости рубль не единственный превалирующий фактор курса тенге к доллару. «Важный, но не единственный», – подчеркивает аналитик.

«Все факторы, которые влияют на рубль, не влияют на тенге напрямую, а лишь опосредованно через курс рубля. Наш обменный курс формируется исходя как из внутренних, локальных, так и внешних факторов, включая движение цен на нефть и риск-аппетит глобальных инвесторов», – пишет эксперт.

По его мнению, Казахстан благодаря ставке в 9% выглядит достаточно аппетитно, особенно когда у инвесторов пройдет страх очередного обвала.

Напомним: решение о снижении базовой ставки с 9,5% до 9,0% с сужением процентного коридора с +/-2 п.п. до +/-1,5 п.п. принято 20 июля.

«Также не стоит забывать про расширяющийся дифференциал ставок между тенговыми и рублевыми финансовыми инструментами. Он должен оказать поддержку тенге, ведь разница между ставкой НБРК и ЦБР уже выросла до 5%», – отмечает аналитик.

«Таким образом, мы действительно зависим от рубля, но степень этой зависимости не абсолютная, и тенге достаточно свободная валюта, особенно в последние полгода, и способна постоять за себя сама. Этому могут поспособствовать государственные программы диверсификации экономики и дешевые кредиты для бизнеса», – резюмирует эксперт.

Подпишитесь на наш канал Telegram!