Сложный год «Кселл» | Inbusiness
RU KZ
RU KZ
DOW J 26 430,37 РТС 1 225,84 FTSE 100 7 446,87 Hang Seng 30 066,07 KASE 2 303,15 Пшеница 465,40
$ 378.93 € 423 ₽ 5.87
Погода:
+7Астана
+11Алматы
DOW J 26 430,37 РТС 1 225,84
FTSE 100 7 446,87 Hang Seng 30 066,07
KASE 2 303,15 Пшеница 465,40
Сложный год «Кселл»

Сложный год «Кселл»

Выручка оператора снизилась в 2016 году почти на 13%, а валовая прибыль – на 30%.

Сложный год «Кселл», Кселл,Kcell,KASE,4G,Инвестиции,Halyk Finance,EBITDA,b2b,акции

Фото: reuters.com

7788 17 Февраль 2017 20:36 Автор: Александр Галиев

АО «Кселл» опубликовало на сайте Казахстанской фондовой биржи (KASE) консолидированную финансовую отчетность за 2016 год.

Выручка оператора в ушедшем году составила чуть более 147 млрд тенге, что почти на 13% меньше, чем в 2015-м. В високосном году в компании несколько увеличилась себестоимость продаж (+2 млрд тенге), что в совокупности со снижением выручки привело к падению валовой прибыли почти на 30%, в 2016 году она составила 55,2 млрд тенге против 78,5 млрд годом ранее.

Операционная прибыль крупнейшего мобильного оператора республики составила чуть более 31 млрд тенге, против 52,6 млрд в 2015 году. Наконец, прибыль до налогообложения составила 22,8 млрд тенге, что почти в 2,65 раза меньше, чем в благополучном 2015 году. После налогообложения разрыв увеличился до 2,8 раза – 16,7 млрд тенге против 46,6 млрд тенге. Базовая и разводненная прибыль на акцию в 2016 году составила 83,42 тенге, а в 2015 году – 233,16 тенге.

Cитуация с доходами «Кселл» усугубилась необходимостью осуществлять масштабные инвестиции в развитие 4G. В 2016 году оператор инвестировал 44 млрд тенге, что почти вдвое больше, чем годом ранее.

Взгляд в 2017-й
Несмотря на общий пессимизм, характерный для отрасли, в инвестиционном банке Halyk Finance видят первые признаки оздоровления ситуации. В качестве таковых выступает позитивная динамика выручки третий квартал подряд в течение 2016 года, а также рост абонентской базы.

«По нашему мнению, - говорят в Halyk Finance, - увеличение абонентской базы – это, безусловно, положительный фактор для «Кселл» и является результатом адаптации компании к новым реалиям рынка. Вдобавок компания усиленно развивает B2B сегмент, вследствие чего мы ждем незначительного роста количества клиентов, начиная с текущего года».

В инвестиционном банке прогнозируют, что потребление услуг в 2017 году возрастет до 23 млрд минут и 140 петабайт данных, а доходы «Кселл» будут расти в среднем на 6% в год.

Акции
Весь ушедший год акции оператора провели в дольно узком диапазоне - 1000-1200 тенге, за исключением первого квартала, когда бумага «Кселл» протестировала отметку 1500 тенге. На момент написания материала акции «Кселл» котировалась на KASE ниже 1160 тенге.

Аналитики довольно сдержаны с точки зрения перспектив. Начальник управления поддержки клиентов Asyl Invest Юлия Борисова считает, что чего-то особого от бумаги оператора ждать не стоит.

«Рекомендаций для покупки акций «Кселл» нашим клиентам мы пока не даем», - говорит она.

В Halyk Finance прогнозируют более консервативный рост показателя EBITDA в среднем на 5% г/г против 9% г/г.

«На данный момент мы оцениваем справедливую стоимость компании в размере 1184 тенге за акцию ($3,7 за ГДР). Рекомендация – держать», - резюмируют в инвестиционном банке.

Александр Галиев

Теги:

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

Подписка на новости:

OK