/img/tv1.svg
RU KZ
DOW J 20 947,78 FTSE 100 5 454,57
РТС 987,75 KASE 2 220,90
Hang Seng 23 107,82 Золото 1 603,20
Тенге в шоке

Тенге в шоке

В пятницу, 10 августа, доллар продолжил расти в цене на фоне растущего спроса.

10 Август 2018 19:01 3553

Тенге в шоке

Автор:

Татьяна Батищева

Фото: kapital.kz

Вчерашний пятипроцентный рост доллара по отношению к тенге, как оказалось, не стал окончательным. В пятницу, 10 августа, доллар добавил к цене еще 2,74%, достигнув уровня в 356,8 тенге. Торги начались достаточно активно. Объем торгов мгновенно вырос до 141,5 млн единиц валюты, было заключено 166 сделок. Инвесторы оценили доллар в 356,3 тенге (средневзвешенное значение) при цене закрытия в 356,5 тенге. Примечательно, что торги подогревали «бычьи» настроения, когда максимальный курс доллара достигал 365,82.

Тем не менее, основной спрос на доллар был удовлетворен на дневной сессии, когда прошли 260 сделок объемом 176,9 млн единиц валюты, по итогам которых средневзвешенный курс доллара дорос до 357,02 тенге. Отметим, что днем максимальный курс не превысил результат утренних торгов, консолидировавшись в пределах 357,40.

По итогам торгового дня средневзвешенный курс доллара установился в пределах 356,8 тенге за доллар.

В отличие от казахстанского рынка, который показал ясный повышающийся тренд, доллар на Московской бирже в течение торгового дня был значительно волатилен. Начав торги гэпом вверх до 66,9 рубля (вчерашние торги закончились на цене 65,6 рубля за доллар), доллар поднимался до 67,07 рубля, затем опускался до 66,87 рубля (14:00 мск).

Эмоциональным фоном для покупок доллара стало заявление российского центробанка, в котором говорится, что волатильность курса рубля является естественной реакцией финансового рынка на новости о новых потенциальных санкциях. А кроме того, инвесторы оценили желание Банка России сократить ежедневный объем покупки иностранной валюты, не отказываясь при этом покупать доллары в запланированном объеме в долгосрочном периоде в рамках реализации механизма бюджетного правила. Российские участники рынка не исключают, что в целях заземления курса доллара центробанк резко поднимет вверх ключевую ставку.

К слову сказать, казахстанский Нацбанк не остался в стороне и в свою очередь 9 августа распространил сообщение по текущей ситуации с валютой, в котором успокоил инвесторов решением проводить интервенции в случае необходимости. Можно предположить, что ожидания инвесторов по санкциям, заложенные во вчерашний курс доллара, сегодня продолжились, но уже на комментариях регуляторов рынка.

Управляющий директор АФК Павел Афанасьев в комментариях abctv.kz отметил, что в динамике последних дней присутствуют как фундаментальные, так и спекулятивные составляющие. Какая между ними пропорция, неизвестно.

«Однозначно весь эмоциональный фон спадет за несколько рабочих дней, не исключена и коррекция. Если говорить о ежемесячном опросе экспертов среди членов АФК, то в среднем курс ожидается на уровне 350 тенге за доллар к концу месяца и вблизи уровня 352 к концу года. Большинство указанных оценок респондентов было собрано в первые три рабочих дня текущей недели», – комментирует эксперт.

Представитель АФК полагает, что абсолютно прямой трансмиссии курса при изменении цен на нефть или стоимости российского рубля против доллара у нас на рынке нет.

«Влияние снижения стоимости двух указанных активов для Казахстана транслируется в двух основных аспектах. Если очень просто, то снижение цен на нефть фундаментально ухудшает платежный баланс страны, то есть валютной выручки в страну поступает меньше. Указанная валютная выручка нам нужна для оплаты импорта, обслуживания внешних обязательств и выплаты инвестиционных доходов нерезидентов. Снижение же стоимости рубля при неизменном курсе казахстанского тенге образует диспропорцию с точки зрения стоимости российского импорта в Казахстан (он становится дешевле) и соответствующего удорожания экспорта из Казахстана. Эту диспропорцию можно выровнять через пару рубль/тенге посредством повышения предложения тенге», – говорит эксперт.

Павел Афанасьев указывает, что рынок сам реагирует на любые события, способные повлиять на курс национальной валюты, но влияние это растягивается во времени. Если тенге ослабевает либо есть такие предпосылки (ожидания по которым формируются исходя из вышеперечисленного), то банки и банковские клиенты совершенно закономерно желают захеджировать свои валютные риски, например заключить форвард по фиксированному курсу.

Отметим, что инвесторы оперативно отреагировали на пару рубль/тенге. В четверг, 9 августа, рубль укрепился до 5,29 тенге за рубль, в пятницу, 10 августа, до 5,34 тенге.

Татьяна Батищева

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

Для курса тенге апрель может оказаться не менее стрессовым, чем март

Эксперты предположили, сколько будет стоить нацвалюта в апреле.

01 Апрель 2020 15:55 5687

Для курса тенге апрель может оказаться не менее стрессовым, чем март

Фото: Максим Морозов

В марте средний официальный курс доллара, по данным Национального банка, составил 412,25 тенге. Сегодня американская валюта торгуется в пределах 450-453 тенге в разных городах Казахстана, за исключением столицы и Алматы, где работа обменных пунктов приостановлена в связи с усилением карантина.

Пандемия коронавируса и, как следствие снижение спроса и цен на нефть, привели к девальвации тенге. Для того, чтобы перейти к полностью рыночному курсу Нацбанк отказался от поддержки тенге, а после и вовсе ввел ряд ограничений на операции с иностранной валютой.

«Надеемся, что Нацбанк пошел до конца и действительно не вмешивается в формирование курса. Введенные ограничения для нацкомпаний и юридических лиц направлены на подавление паники и девальвационных ожиданий. В целом принятые решения верны», – считает генеральный директор DAMU Capital Management Мурат Кастаев.

По его словам, если Нацбанк будет последовательным в своих шагах и не будет вмешиваться в торги, то игроки поверят в рыночное формирование курса, бизнес и население адаптируются и доверие к регулятору будет восстановлено.

«Сейчас на курс влияет макроэкономическая ситуация – пандемия коронавируса и падение цен на нефть, а также внутренняя ситуация – введенный карантин в крупнейших городах, режим чрезвычайного положения и связанное с ними падение деловой активности. Совокупно эти факторы перевешивают любые возможности и ограничения Нацбанка, и в случае ухудшения ситуации тенге продолжит ослабление. И наоборот, в случае спада распространения коронавируса, роста цены на нефть любые ограничения Нацбанка не остановят тенге от укрепления. Опять же если курс действительно будет свободно формироваться вслед за рыночными факторами», – пояснил эксперт.

Ведущий аналитик аналитического центра Ассоциации финансистов Казахстана Мерей Исабеков считает, что на сегодняшний момент апрельские перспективы для тенге выглядят достаточно пессимистично. Меры, предпринятые всеми странами мира по сдерживанию распространения коронавируса, по его словам, приводят к катастрофическому снижению спроса на нефть. Так, по оценке аналитиков Goldman Sachs, мировой спрос на нефть на прошлой неделе был примерно на 26 млн баррелей в сутки ниже допандемийного уровня. Для сравнения, в феврале 2020 года 13 стран – участниц ОПЕК суммарно добывали 27,8 млн баррелей нефти в сутки. Таким образом, никакие меры по ограничению уровня добычи не способны сбалансировать рынок нефти до завершения пандемии и восстановления уровня спроса на нефть.

«Из всего указанного следует, что давление на тенге с высокой долей вероятности сохранится на протяжении всего апреля», – отметил ведущий аналитик АФК.

При этом, полагает он, решения, принимаемые регулятором и правительством, в определенной степени, будут сдерживать ослабление тенге и препятствовать необоснованной волатильности на валютном рынке.

«Однако еще раз отметим, что тенденции в целом негативны, а правительство не будет препятствовать формированию фундаментального тренда», – подчеркнул Мерей Исабеков.

Для тенге, как для валюты экономики сырьевого типа, апрель может оказаться месяцем не менее стрессовым, чем март, предположила старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова. Это связано и с увеличением территории распространения коронавируса, и с поведением сырьевых цен. С одной стороны, меры карантинного характера приведут к спаду внутри экономики, поскольку серьезно ограничена активность и бизнес-сектора, и потребителей. Это негатив для национальной валюты, и его будет видно уже в ближайшей статистике. С другой стороны, с 1 апреля страны-нефтепроизводители, входящие в ОПЕК+, больше не будут ограничены рамками соглашения по суточной добыче. На мировой сырьевой рынок в апреле может хлынуть поток дешевого сырья из Саудовской Аравии и Венесуэлы, к примеру. Исходя из этого, по ее мнению, доллар в апреле может торговаться в диапазоне 400-500 тенге, евро – 430-510 тенге, рубль – 5-6,3 тенге

«Очевидно, курс тенге будет падать», – уверен финансовый скаут Forex Club Айдар Калиаскар.

По его прогнозам, в апреле к доллару можно увидеть снижение курса примерно до 460 тенге за доллар, к евро – это диапазон 490-495 тенге, а к рублю – отметка в районе шести тенге. При этом к российскому рублю тенге, очевидно, будет смотреться чуть лучше, чем к доллару и евро, так как рубль сам находится под большим давлением из-за падения цен на нефть и коронавируса.

Со своей стороны аналитик ГК «ФИНАМ» Сергей Дроздов полагает, что фискальные и монетарные стимулы, запущенные крупнейшими мировыми центробанками, в скором времени способны стабилизировать финансовые и сырьевые рынки, что позитивно отразится и на тенге, курс которого в апреле может укрепиться к отметкам 410-420 за доллар.

Мнения экспертов инвестиционных и финансовых компаний, представленные в этой статье, могут не совпадать с мнением редакции и не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже каких-либо активов.

Ольга Фоминских

Удар по дедолларизации

Борьба с долларом вновь обретает свою актуальность в Казахстане.

30 Март 2020 08:00 8760

Удар по дедолларизации

Фото: Максим Морозов

По итогам февраля 2020 года долларизация вкладов в Казахстане составила 42%. Остальные 58% суммы всех депозитов приходится на национальную валюту. Казалось бы, довольно оптимистичные данные. Но произошедшая в марте лихорадка на валютном рынке и рост курса доллара к тенге на 14-15% приведет к росту вкладов в иностранной валюте. Об этом говорят эксперты, участники рынка и рейтинговые агентства.

Основная проблема высокой долларизации заключается в том, что эти долларовые вклады лежат мертвым грузом на счетах банков и в большинстве не могут быть направлены на финансирование экономики.

В S&P Global Ratings напомнили, что до перехода к более свободно плавающему курсу тенге в сентябре 2015 года доля валютных депозитов в общем объеме депозитов увеличивалась, что служило потенциальным хеджированием рисков, связанных с обесценением национальной валюты. В январе 2016 г. доля валютных депозитов достигла пикового значения – почти 70% совокупных депозитов, а в конце 2019 г. этот показатель снизился до 43%.

«В настоящее время мы не ожидаем, что в течение года доля валютных депозитов может повыситься до 50%, принимая во внимание повышение ключевой ставки, поддерживающей доходность вложений в национальной валюте, и наши прогнозы относительно повышения цен на нефть в ближайшие два года», – отмечают в S&P.

В Moody’s, наоборот, считают, что недавний обвал цен на нефть вызвал массовую конвертацию депозитов в иностранную валюту.

Генеральный директор DAMU Capital Management Мурат Кастаев считает неизбежным рост долларизации экономики и, в частности, банковских депозитов. Серьезный всплеск, по его мнению, мы увидим по итогам марта и апреля.

«Однако если во втором полугодии ситуация в мире стабилизируется, а высокие ставки по тенговым депозитам сохранятся, то к концу года мы можем снова выйти на показатели начала этого года», – считает он.

По его прогнозам, к концу весны эти показатели могут выглядеть как 55%/45% или даже 52%/48% с незначительным перевесом в пользу тенговых депозитов.

«КФГД важно сохранять значительную разницу в доходности между тенговыми и долларовыми депозитами, и тогда через два-три-четыре квартала аппетиты вкладчиков к риску возрастут и возобновится переток средств из валютных вкладов в тенговые», – отметил Мурат Кастаев.

Собственно, это и сделал Казахстанский фонд гарантирования депозитов. Для того чтобы сохранить привлекательность тенговых вкладов за последние две недели, он сделал сразу три заявления о повышении, а следом понижении ставок по депозитам.

Так, 10 марта КФГД экстренно повысил максимальные рекомендуемые ставки вознаграждения по тенговым депозитам на март и апрель. Через шесть дней, для того чтобы не допустить оттока тенговых депозитов и переворота их в долларовые, КФГД вновь принимает решение увеличить ставки. В итоге в Казахстане повышается ставка по сберегательным вкладам без права пополнения на год – до 15,1%.

Однако 20 марта фонд решает снизить ставки с 26 марта 2020 года по отдельным видам депозитов. Под удар, конечно, попали вклады в иностранной валюте, по ним фонд снизил максимальные рекомендуемые ставки на год и более до 1%. Понижение ставок коснулось и некоторых депозитов в тенге. Возможными причинами понижения ставок по тенговым вкладам стало то, что на рынке не произошло массовой конвертации тенговых депозитов в валютные, а также высокие ставки по депозитам повышают стоимость кредитных ресурсов для конечных потребителей.

Тем временем, согласно свежим данным, в феврале вклады населения выросли на 3,3% до 9,4 трлн тенге. Наибольший рост показали депозиты в иностранной валюте – 4,7% (до 3,952 трлн тенге) по сравнению с январем. На 2,4% выросли тенговые вклады (до 5,445 трлн тенге).

В портфеле депозитов юридических лиц в прошлом месяцев произошел отток на 4,3%, до 9,2 трлн тенге. Больше всего снизились вклады в инвалюте (на 7,2%), тенговые депозиты сократились на 2%.

Ольга Фоминских

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

Подписка на новости: