/img/tv1.svg
RU KZ
DOW J 27 966,50 Hang Seng 26 910,80
РТС 1 469,25 FTSE 100 7 119,17
KASE 2 337,39 Золото 1 649,50
Во что вложены пенсии казахстанцев

Во что вложены пенсии казахстанцев

Каким образом ЕНПФ заработал за год 700 млрд тенге.

28 Январь 2020 12:12 3809

Во что вложены пенсии казахстанцев

Автор:

Алексей Никоноров

Новости

Сегодня
19:12

В Казахстане производство бензина впервые превысило производство дизтоплива

Сегодня
18:56

Казахстан выиграл арбитраж против турецкой дорожно-строительной компании на 6,7 млрд тенге

Сегодня
18:34

Касым-Жомарт Токаев поручил внимательно отслеживать паводковую ситуацию в Карагандинской области

Сегодня
18:26

Число заразившихся новым коронавирусом в мире, исключая Китай, превысило 2,4 тысячи человек

Сегодня
18:21

Ущерб из-за некондиционной нефти в трубопроводе Казахстан – Китай будет покрываться за счет "СНПС-Актобемунайгаз"

Сегодня
18:11

В Нур-Султане скончался арестант

Сегодня
17:50

Казахстан призывает предотвратить гонку вооружений в космосе

Сегодня
17:34

ЕАЭС предстоит большая работа по развитию интеграции с ЕС – Нурсултан Назарбаев

Сегодня
17:25

Болат Палымбетов награжден медалью «Атемекен» за отличную работу

Сегодня
17:10

На юге Казахстана обезвредили ОПГ, занимавшуюся вымогательством у дальнобойщиков

Все новости

По состоянию на 1 января 2020 года объем пенсионных активов ЕНПФ, находящихся в доверительном управлении Нацбанка РК, составил 10 трлн 798,31 млрд тенге (в эту сумму не включены средства на счетах пенсионных взносов и выплат). По сравнению с началом 2019 года показатель увеличился более чем на 1,4 трлн тенге. При этом вкладываются средства под более выгодный процент, чем было еще год назад. Но все-таки под меньший, если сравнивать с 2017 годом:

  • по состоянию на 1 января 2018 года средневзвешенная доходность составляла 7,5% годовых (9% для инвестиций в тенге и 3,5% в иностранной валюте);
  • на начало 2019 года показатель снизился до 7% (8,2% и 4% соответственно);
  • к 2020 году произошло небольшое повышение до 7,1% (8,7% и 3,2%).

Таким образом, средний процент по вложениям в иностранной валюте по итогам года оказался на самом низком уровне за последние как минимум три года. Тем не менее, все основные тренды, связанные с инвестиционной деятельностью ЕНПФ в 2019 году, связаны именно с валютными операциями.

Триллионы в облигации США

Один из главных итогов 2019 года – рост вложений пенсионных средств в американский госдолг, которые осуществляются в долларах. Активные инвестиции в гособлигации казначейства США начались еще в 2018 году, однако именно в 2019-м тренд получил значительное развитие. За год общий объем операций по покупке долговых бумаг превысил 3,2 трлн тенге. На пике, который пришелся на август 2019-го, месячный объем покупок составил 633 млрд тенге! Лишь в декабре ЕНПФ отказался от покупки бумаг – это был первый месяц с июня 2018 года, когда портфель фонда не пополнялся облигациями США.

Инвестиции в основном краткосрочные: по большинству бумаг уже произошло погашение основного долга, либо они были проданы. Однако это не мешает росту доли американского госдолга в общем портфеле фонда. Текущая стоимость всех ценных бумаг на 1 января 2020 года составила 924,6 млрд тенге, или около 8,6% от общего объема пенсионных активов ЕНПФ. Годом ранее показатель составлял 580,1 млрд тенге, или 6,2%.

От России до Индонезии

Вообще, объем инвестиций в государственные ценные бумаги (ГЦБ) других стран по итогам 2019 года вырос на 43,14 млрд тенге, или 3,62%. Их общий объем на начало 2020 года составляет 1 трлн 235,06 млрд тенге, практически три четверти из них приходится на ГЦБ США, остальные же распределены между 8 государствами:

  • Бразилия (14,3 млрд)
  • Польша (19,1 млрд)
  • Мексика (41,9 млрд)
  • Перу (21,9 млрд)
  • Чили (20,1 млрд)
  • Россия (103,8 млрд)
  • Филиппины (25,2 млрд)
  • Индонезия (64,3 млрд)

При этом в 2019 году приобретались долговые бумаги только трех последних стран. 4,3 млрд тенге со счетов ЕНПФ было вложено в филиппинские бумаги (это произошло в ноябре и декабре). Нетто-покупки индонезийских в октябре и ноябре составили 10,1 млрд. Без продаж обошлись только Польша и Чили – часть ЦБ других государств в 2019 году была продана.

Стабильный доход важнее процентов

Что касается российского долга, то тут покупка произошла в декабре (20,9 млрд), причем она оказалась первым «чистым» приобретением с августа 2018 года. Ей предшествовали масштабные продажи гособлигаций правительства РФ: в октябре и ноябре 2019-го было продано бумаг на 175,6 млрд тенге. Как итог: объем средств ЕНПФ, инвестированных в российские бумаги, за год сократился с 224,9 млрд до 103,8 млрд тенге.

В 2019 году ЕНПФ избавился от всех ЦБ Азербайджана. Активные продажи шли с февраля по апрель, и объем сделок по ним составил 85,9 млрд тенге. Таким образом, в 2019 году сложились следующие тренды:

  • Инвестиции в ценные бумаги иностранных государств увеличились, но их доля в общем портфеле сократилась за год с 12,7% до 11,4%.
  • Ключевым направлением являются инвестиции в долговые бумаги США, тогда как вложения в ЦБ других государств либо сокращаются, либо совсем незначительно растут.
  • Средневзвешенная доходность к погашению ГЦБ иностранных государств в портфеле ПА ЕНПФ на 1 января 2020 года составила 2,2% годовых. Годом ранее показатель составлял 3,9%.
  • Это свидетельствует о том, что предпочтение отдается более надежным вкладам (с меньшей доходностью) с отказом от более рискованных инвестиций, приносящих повышенный доход.

Денег в иностранных банках стало меньше

Еще одна тенденция, характерная для инвестиционной политики в 2019 году, – открытие краткосрочных депозитов в иностранных банках. Только в августе на несколько дней в 8 финансовых институтах было размещено в общей сложности более 700 млрд тенге. Практика (хоть и при меньших объемах) продолжается до сих пор. При этом в Нацбанке каждый раз отмечают: больших денег на этом заработать не получится.

«Свободные денежные средства в иностранной валюте размещались в краткосрочные депозиты иностранных банков, имеющих рейтинговые оценки не ниже «А-». При этом данные инвестиции не являются стратегической целью инвестирования и осуществляются в рамках управления текущей ликвидностью для поддержания доходности пенсионных активов».

Несмотря на то, что объемы подобных операций составляют десятки миллиардов тенге ежемесячно, общий объем вкладов в иностранных банках за год сократился. По состоянию на 1 января 2020 года объем депозитов составил 328,4 млрд тенге (3,04% всего портфеля). Годом ранее было около 343,2 млрд. Большая часть средств размещена в канадском Bank of Nova Scotia (129,2 млрд тг) и французском Credit Agricole (77 млрд).

Снизилась и средневзвешенная доходность по депозитам. Если на 1 января 2019 года иностранные банки давали в среднем 2,8% годовых, то год спустя – 2,3%.

Теперь и в йенах

В 2019 году произошли некоторые изменения в валютном портфеле. Большинство средств инвестировано в тенговые инструменты – их общий объем составляет 7,2 трлн тенге (+14,2% за год), а общая доля – 66,69% (-0,54 п. п.). Аналогичная динамика и с американской валютой: инвестиции в долларах растут (до 3,26 трлн тг, +7,4%), но доля падает (30,2%, – 2,17 п. п.). Зато выросли вложения в альтернативных валютах.

В сентябре были заключены сделки валютного свопа USD/EUR объемом 440 млн долларов (срок – от 6 до 9 месяцев). В результате портфель пенсионных активов пополнился 398,2 млн евро. В октябре часть долларов была переведена в японские йены.

«Были заключены сделки валютного свопа USD/JPY объемом 327,0 млн долларов США на срок от 6 до 9 месяцев с рядом крупных международных инвестиционных банков с кредитным рейтингом «А» и выше. Данные сделки были заключены на рыночных условиях с целью повышения доходности пенсионных активов. В рамках данных сделок в портфель пенсионных активов ЕНПФ были получены 35,3 млрд японских йен», – объясняли в Нацбанке.

Что идет казахстанским эмитентам?

Большая часть средств ЕНПФ инвестирована внутри Казахстана. Текущая стоимость приобретенных ценных бумаг Министерства финансов РК превышает 3,9 трлн тенге, дисконтных нот Нацбанка – 443,7 млрд тенге. Суммарно объем инвестиций за год увеличился на 7,64%. Однако их доля в общем портфеле пенсионных активов снизилась с 43,3% до 40,45%. Интересно, что процент, под который занимают госструктуры, увеличился: средневзвешенная ставка по тенговым инвестициям за год выросла с 6,9% до 7,8% (долларовая осталась на уровне 4,4%).

Вложения в квазигосударственный сектор выросли почти на четверть: с 1,3 трлн до более чем 1,6 трлн тенге. Их средневзвешенная доходность в тенге составляет 10,4% (+0,1 п. п. за год), в долларах – 5%. Росту способствовала реализация ряда государственных программ.

Например, в IV квартале 2019 года были приобретены облигации «Аграрной кредитной корпорации» на 14,1 млрд тенге. Это было сделано «в рамках механизма кредитования приоритетных проектов («экономика простых вещей») через БВУ РК и АО «Аграрная кредитная корпорация» на сумму 600 млрд тенге». В начале года в рамках данной программы приобретались и облигации банков. В «Нурбанк», АТФБанк и «Банк ЦентрКредит» тогда ушло в общей сложности 48,5 млрд тенге. В сентябре 15 млрд таким образом получил Bank RBK.

Во второй половине 2019 года средства в квазигосударственный сектор вкладывались практически каждый месяц:

  • в июне были приобретены облигации «Байтерека» (на 20 млрд тенге) и «Казахтелекома» (на 38,2 млрд тенге);
  • в июле – «Казахстанской ипотечной компании» (10,6 млрд);
  • в августе – снова «Байтерек» (12,5 млрд);
  • в сентябре – «Казахстан темир жолы» (20 млрд );
  • в октябре – вновь «Казахстан темир жолы», но уже 170 млрд тенге;
  • «Банк развития Казахстана» продавал долговые бумаги ЕНПФ трижды – в июне, июле и декабре. Общая сумма – 51,2 млрд тенге.

По состоянию на 1 января 2020 года из компаний квазигосударственного сектора больше всего средств инвестировано в «КазАгро» (626,8 млрд), «Казахстан темир жолы» (283,1 млрд) и «Банк развития Казахстана» (274,6 млрд тг).

Вклады полностью закрыты в 6 казахстанских банках

В 2019 году ни один тенге не был размещен на депозитах в казахстанских БВУ. Зато погашения основного долга (а также досрочное снятие вкладов) происходили ежемесячно. За 2019 год с депозитов в 8 банках было снято в общей сложности 22,36 млрд тенге:

  • «Народный банк» – 7,47 млрд
  • Tengri bank – 5,03 млрд
  • «Нурбанк» – 4,84 млрд
  • «АзияКредит банк» – 2,14 млрд
  • «Банк ВТБ» – 1,65 млрд
  • «Банк ЦентрКредит» – 750 млн
  • «Банк Kassa Nova» – 449 млн
  • «Альфа-банк» – 13,7 млн

При этом со счетов 6 БВУ (Tengri bank, «Нурбанк», «АзияКредит банк», «Банк ВТБ», «Банк ЦентрКредит» и Kassa Nova) были сняты все средства. По состоянию на 1 января 2020 года на вкладах в казахстанских БВУ хранится 254,9 млрд тенге – это 2,36% от общего портфеля. Еще 138 млрд тенге располагается на депозитах Национального банка.

Загадочные внешние управляющие

По состоянию на 1 ноября 2019 года во внешнем управлении находились пенсионные активы на 97,9 млрд тенге. Это 0,93% об всего объема средств, имеющихся в ЕНПФ. Единственным управляющим указана компания Aviva Investors Global Services Limited, которая осуществляет деятельность в рамках мандата «Глобальные облигации развивающихся рынков». Через месяц средств, находящихся во внешнем управлении, стало значительно больше – 213,5 млрд тенге. Месячный рост составил почти 2,2 раза. При этом ни в обзоре Нацбанка, ни в более детальном обзоре ЕНПФ так и не объяснялось, что повлияло на такое резкое увеличение показателя.

Доходность опередила инфляцию

По итогам 2019 года размер начисленного инвестиционного дохода составил 699,77 млрд тенге. Самым удачным месяцем оказался июль – тогда удалось заработать 111,1 млрд тенге (52 млрд из них обеспечили переоценка ценных бумаг и валюты). Наименьший заработок пришелся на февраль – всего 6,86 млрд тенге на фоне убытков от укрепления национальной валюты. Стоит отметить, что инвестиционная доходность по итогам 2018 года составляла 977,18 млрд тенге. Таким образом, за год показатель снизился на 28,4%. Однако стоит отметить, что в 2018 году большую роль сыграло ослабление тенге – более 394 млрд дохода тогда дала одна только переоценка иностранной валюты.

Основной доход в 2019 году обеспечили вознаграждения по ценным бумагам, они принесли Фонду чуть более 665 млрд тенге. Доходы от внешнего управления составили 12,9 млрд тг. А вот переоценка активов принесла в прошедшем году убытки: при пересчете стоимость ценных бумаг из портфеля ЕНПФ сократилась на 35,4 млрд тг, иностранная валюта – на 7,4 млрд. Но это удалось компенсировать за счет 19,8 млрд тенге, полученных от переоценки прочих активов, а также прочих доходов, которые принесли еще 44,7 млрд тенге дохода.

Стоит отметить, что инвестиционная доходность по итогам 2018 года составляла 977,18 млрд тенге. Таким образом, за год показатель снизился на 28,4%. Но в 2018 году большую роль сыграло ослабление тенге – более 394 млрд дохода тогда дала одна только переоценка иностранной валюты.

По итогам же 2019 года ЕНПФ вновь удалось добиться доходности, опережающей инфляцию.

«За 2019 год доходность пенсионных активов для вкладчиков (получателей) ЕНПФ составила 6,57% при инфляции в размере 5,40%. Таким образом, реальная доходность по пенсионным активам ЕНПФ составила 1,17%», – отмечают в Фонде.

Алексей Никоноров

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

Пенсионный вопрос прокомментировал Сапарбаев

Задача государства – обеспечить гражданину нормальные жизненные условия, когда он выйдет на пенсию, сообщает inbusiness.kz.

30 Январь 2020 13:29 7723

Пенсионный вопрос прокомментировал Сапарбаев

Фото: Sputnik Казахстан

По словам заместителя премьер-министра Бердибека Сапарбаева, в настоящее время рассматриваются все возможные варианты для того, чтобы люди могли воспользоваться своими пенсионными накоплениями на покупку жилья. Пока правительство ищет наиболее оптимальное решение.

«Мы внесли предложения президенту, он их одобрил. Наша задача с вами – обеспечить завтра нашему гражданину нормальные жизненные условия, когда он выйдет на пенсию. Для этого сделаны актуарные расчеты. На сегодня средняя продолжительность жизни казахстанцев составляет 73 года. Задача поставлена до 2025 года довести до 75 лет. По нашим расчетам, после выхода на пенсию в среднем казахстанцы живут где-то от 15 до 25 лет. На это мы должны рассчитать. Мы рассчитали, в первом варианте, вы правильно сказали, эта сумма составляет примерно от 10 млн до 12 млн тенге», – рассказал он.

Но сейчас рассматривается вариант снижения порога суммы достаточности по пенсионным накоплениям, добавил Сапарбаев.

«Мы сейчас уже считаем и молодых, кто в возрасте 40 лет, и так далее, в зависимости от их накоплений. Потому что у них накопления больше, чем наши накопления. По нашим расчетам, наверное, таких будет, сейчас посмотрим сколько, 100 или 200 тысяч. Самое главное, мы должны начать, это первое. Второе – должен быть стимул казахстанцам, чтобы они перечисляли на завтрашний день. К сожалению, мы тоже говорили об этом, сколько перечисляют и в среднем какая сумма на одного накопителя. В среднем на 10 млн около 1 млн тенге. Поэтому самая главная задача – чтобы казахстанцы из своей заработной платы платили, особенно что касается работодателя. У нас солидарная система пенсионного обеспечения, то есть государство, работодатель, работник. Сейчас, получается, только государство, и работники», – пояснил замглавы кабмина.

При этом работодатели почти не принимают участия в пенсионной системе, отметил он.

«Поэтому мы над этим работаем и будем дальше работать. Вы сами поднимаете вопрос в отношении комиссионных сборов ЕНПФ. Вы видите, ежегодно это сокращается, мы тоже работаем, из чего это состоит. Мы пойдем на это снижение. Мы об этом неоднократно говорили, в отношении передачи частным управляющим, и так далее. Но самое главное, мы здесь должны навести порядок в отношении наших информационных систем, чтобы они были интегрированы, особенно минтруда, пенсионные фонды. Сейчас рабочая группа продолжает работу», – резюмировал он.

Дана Карина

Отставки министра труда и социальной защиты населения потребовали в Казахстане

Советник президента РК заявил о провале реформы пенсионной системы.

29 Январь 2020 13:10 10866

Отставки министра труда и социальной защиты населения потребовали в Казахстане

Фото: zakon.kz

О провале работы по реформированию пенсионной системы в Казахстане заявил советник главы государства, старший партнер консалтинговой компании CSI Олжас Худайбергенов. Он входил в состав рабочей группы при министерстве труда и социальной защиты для исполнения поручения президента РК Касым-Жомарта Токаева о предоставлении населению возможности досрочного изъятия пенсионных накоплений для решения жилищного вопроса или получения образования. Однако, по его мнению, руководство профильного министерства провалило задачу, поставленную главой государства. В связи с этим господин Худайбергенов потребовал отставки министра труда и заявил о своем выходе из рабочей группы.

«Тамара Дуйсенова и Биржан Нурымбетов от имени рабочей группы предложили совершенно неправильное и некомпетентное решение: во-первых, было предложено разрешить использовать пенсионные накопления только для 1% вкладчиков, абсолютное большинство которых уже имеет жилье в собственности. При этом не предполагалось в целом пенсионной реформы, то есть налицо узкое решение, которое в принципе не меняет положения. Тогда я заявил, что поручение президента не выполнено, потом, получив заверения от министра, что чуть позже цифра будет увеличена и большая реформа все же состоится, решил смягчить позицию, посчитав, что в таком формате можно считать поручения выполненным. Но сейчас вижу, что меня обманули. Пока сидят на должности те, кто допустил провал пенсионной системы, не будет никакой реформы», – заявил Олжас Худайбергенов.

Также, продолжил эксперт, со стороны руководства МТСЗН нет понимания необходимости поиска решения, которое снимет вопрос роста нагрузки на фонд оплаты труда с введением в 2023 году дополнительного 5% обязательного пенсионного взноса работодателей за своих работников.

«Максимум, что они придумали в ответ на мое возражение, это растянуть введение взноса на несколько лет (начнут с 1% в 2023 году и доведут до 5% в 2029 году). Именно в ответ на такие некомпетентные решения президент вынужден заявлять, что придется «делать реформы через колено», – считает спикер.

Возмущен советник главы государства и предложением министра труда об отмене госгарантии на сохранность пенсионных накоплений. На фоне сильного недоверия людей к пенсионной системе это приведет к негативным последствиям, полагает он.

«Выиграют здесь лишь те, кто, уже без такой ответственности, будет управлять пенсионными активами. Насколько я знаю, в последней версии письма на имя главы государства этот пункт убрали, но сейчас он снова появился в дорожной карте по итогам данного письма», – недоумевает Олжас Худайбергенов.

Раскритиковал он и инициативу по ужесточению санкций за неуплату пенсионных отчислений.

«По сути, эти люди не понимают, что без повышения доверия к пенсионной системе через создание правильных стимулов санкции в принципе неэффективны. И дальнейший рост санкций будет лишь увеличивать протестность по отношению к государству. Учитывая вышеуказанное, заявляю о своем выходе из состава рабочей группы. Пока вышеуказанные люди не уйдут в отставку, рабочая группа в принципе не способна найти правильное решение. Как можно найти новое решение, если сохраняется старый подход? Система госуправления требует обновления кадров, и, судя по всему, ее нужно начать с минтруда», – заявил советник президента РК.

Напомним, сегодня, 29 января 2020 года, министр труда и социальной защиты населения РК Биржан Нурымбетов заявил о том, что сингапурская пенсионная модель, которую предложил внедрить господин Худайбергенов, Казахстану не подходит.

Динара Куатова

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

Подписка на новости: