Тенденция увеличения депозитной базы физических лиц наблюдается с 2020 года. Но в III квартале этого года динамика прироста замедлилась: за июль-сентябрь депозиты выросли всего на 147,1 млрд тенге, или 1,2%, в абсолютном выражении. Для сравнения: во II квартале этого года депозитная база увеличилась на 762,2 млрд тенге, или 6,6%. Кроме того, тенговые депозиты показали наименьший прирост за последние пять кварталов, прирост депозитов в массовом сегменте – до 15 млн тенге – оказался минимальным за два года. Об этом говорится в обзоре Казахстанского фонда гарантирования депозитов (КФГД) по итогам III квартала. Inbusiness.kz приводит основные тезисы обзора.
Депозиты растут, но динамика замедлилась
По состоянию на 1 октября в банках, участвующих в системе гарантирования депозитов (это 20 из 22 фининститутов, действующих на рынке), накоплено 12,5 трлн тенге вкладчиков.
Без учета валютной переоценки и при зафиксированном на уровне конца 2020 года курсе рост розничных депозитов в III квартале составил 1,4% (2,6% в III квартале 2020 года) против 6,3% во II квартале (4,6% во II квартале 2020 года).
Тенговые депозиты увеличились за три отчетных месяца этого года только на 160,8 млрд тенге, или 2,0%. "Это наименьший прирост за последние пять кварталов. При этом исторически III квартал в большинстве случаев демонстрирует относительно слабый прирост тенговых депозитов", – отмечается в обзоре.
Объемы валютных депозитов в тенговом выражении снизились на 13,8 млрд тенге, или 0,3%, что связано с переоценкой курса доллара (с 427,79 до 425,67 тенге за доллар). Совокупный объем таких депозитов на 1 октября составил 4,4 трлн тенге.
Вместе с тем динамика прироста валютных депозитов, выраженных в долларах, осталась положительной: плюс 18,5 млн долларов, или 0,2%.
На рынке "потребов", наоборот, активность
Авторы обзора отмечают, что значительно меньшие темпы прироста депозитной базы в III квартале этого года "выглядят весьма необычно на фоне агрессивного прироста, наблюдаемого в предыдущих кварталах".
"Стоит отметить, что одновременно с этим на рынке потребительского кредитования, напротив, наблюдается хорошая активность, которая теоретически должна была привести к большей мультипликации и как следствие к росту тенговых депозитов в банковской системе. Подобная ситуация может указывать на сильно возросшую потребительскую активность населения, особенно в части приобретения товаров длительного пользования, в том числе недвижимости", – говорится в обзоре.
Дополнительно аналитики фонда указывают на негативное влияние инфляционных процессов (себестоимость продукции увеличивается, цены на импортные товары растут). "Это увеличивает номинальную сумму расходов, приводя к росту потребления ценой сокращения темпов сбережений", – считают в КФГД.
Массовый сегмент сохраняет приоритет
За три месяца, с июля по сентябрь, депозиты с остатками до 15 млн тенге (они относятся к массовому сегменту) увеличились на 0,4%, или 29,5 млрд тенге, депозиты с остатками от 15 до 50 млн тенге (средний сегмент) приросли на 3,6%, или 58,7 млрд тенге, депозиты с остатками более 50 млн тенге (крупный сегмент) – на 1,5%, или 58,9 млрд тенге.
Несмотря на то, что средние и крупные депозиты в III квартале росли быстрее небольших, массовый сегмент остается преобладающим в структуре депозитной базы.
По данным на 1 октября, депозитная база по сегментам распределилась следующим образом:
- Массовый сегмент – 54,3% (54,5% в III квартале 2020 года);
- средний сегмент – 13,4% (11,8% в III квартале 2020 года);
- крупный сегмент – 32,3% (33,7% в III квартале 2020 года).
Если посмотреть на прирост по сегментам в разбивке по валютам, то тенговые депозиты больше всего увеличились в среднем сегменте – на 5,4% (+56,7 млрд тенге). В крупном сегменте рост составил на 5,0% (+66,0 млрд тенге), в массовом – 0,7% (+38,1 млрд тенге).
"Стоит отметить, что наблюдаемый прирост массового сегмента в III квартале 2021 года является минимальным за последние два года. Исключение составил отток тенговых вкладов массового сегмента в I квартале 2020 года вследствие реализации существенного экономического шока", – прокомментировали авторы обзора.
Валютные депозиты, выраженные в тенге, показали рост в III квартале только в среднем сегменте – на 0,3%. Валютные депозиты, выраженные в долларах, увеличились и в среднем (на 0,8%), и в крупном сегментах (на 0,2%).
Как повлияли пенсионные "излишки"
По состоянию на 1 октября в банках открыто 98,6 млн счетов, в тенге – 89,3 млн единиц, или 90,6%. За три месяца общее количество депозитных счетов увеличилось на 4%, или на 3,8 млн единиц, за год – на 18,9%, или 15,7 млн единиц.
В июле-сентябре этого года наибольшее количество открытых счетов пришлось на массовый сегмент – плюс 3,8 млн единиц. В среднем сегменте, где депозиты от 15 млн до 50 млн тенге, за этот период появилось 2,8 тыс. счетов.
"Негармоничный рост количества счетов по сравнению с показателями прироста объемов депозитов в массовом сегменте может быть результатом продолжающихся мероприятий по изъятию пенсионных накоплений населением с помощью Отбасы банка", – комментируют в КФГД.
Отметим, что, как указано выше, массовый сегмент вырос за три месяца на 29,5 млрд тенге.
Какая "подмена" произошла на рынке
С точки зрения срочности структура депозитов по итогам III квартала выглядит следующим образом:
- Несрочные депозиты – 61,7% (63,8% в III квартале 2020 года);
- текущие и картсчета – 15,8% (14,7% в III квартале 2020 года);
- депозиты, субсидируемые государством, – 10,3% (9,0% в III квартале 2020 года);
- сберегательные депозиты – 8,1% (7,0% в III квартале 2020 года);
- срочные депозиты – 3,7% (5,3% в III квартале 2020 года);
- вклады до востребования – 0,4% (0,2% в III квартале 2020 года).
В тенге самыми привлекательными остаются несрочные вклады – 52,3% (на начало года, как замечают авторы обзора, на долю таких вкладов приходилось 54%). На втором месте по доле в общем объеме тенговых вкладов – текущие и карточные счета (19,6%), на третьем – субсидируемые вклады (15,8%), на четвертом – сберегательные депозиты (11,5%).
Розничные депозиты в тенге вместе с тем в большей степени выросли за счет сберегательных вкладов – 1,2% (+92,6 млрд тенге в III квартале), что является "рекордом за последние два года". Вклады, субсидируемые государством, увеличились на 0,9% (+74,2 млрд тенге), несрочные вклады населения – на 0,6% (+50,3 млрд тенге).
В структуре валютных депозитов, выраженных в тенге, наибольшую долю занимают несрочные депозиты (79,5%). На остальные категории вкладов приходится немного: срочные депозиты занимают 9,1%, текущие и картсчета – 8,7%, сберегательные депозиты – 1,6%, депозиты до востребования – 1,1%.
"Доля стабильного фондирования от общего объема депозитов по итогам III квартала увеличилась на 0,6 п.п (рост обеспечен за счет сберегательных депозитов) и составила по состоянию на 1 октября 13,1%. Доля стабильного тенгового фондирования составила 14,6%", – говорится в обзоре.
Кроме того, как отмечают авторы, на данном этапе в депозитной системе присутствует искаженное восприятие предлагаемой на рынке продуктовой линейки. "В частности, наблюдается доминирование несрочных вкладов, которые по своей сути используются для транзакционных целей (переводы, платежи). То есть эти вклады по своему целевому содержанию мало чем отличаются от карточных счетов, и благодаря развитию банковских приложений и технологий они выступили своеобразной подменой картсчетов", – считают аналитики КФГД.
Какую валюту выбирают вкладчики
"С начала 2021 года долларизация вкладов продолжает снижаться", – отмечается в обзоре.
На 1 октября уровень долларизации составил 34,8%, сократившись с начала года на 3,9 п.п. По итогам III квартала прошлого года показатель составлял 41,6%. Долларизация, скорректированная на курс (учитывается значение курса на конец 2020 года), снизилась на 0,4 п.п. – до 34,5% на 1 октября (по итогам III квартала 2020 года – 38,7%).
Наименее долларизованы депозиты в массовом сегменте, наиболее – в крупном. На 1 октября уровень долларизации таков:
- Крупный сегмент – 65,7% (73,2% в III квартале 2020 года);
- средний сегмент – 34,4% (47,1% в III квартале 2020 года);
- массовый сегмент – 16,5% (20,8% в III квартале 2020 года).
Долларизация с учетом валютной переоценки:
- Крупный сегмент – 21,2% (24,7% в III квартале 2020 года);
- средний сегмент – 4,6% (5,6% в III квартале 2020 года);
- массовый сегмент – 8,9% (11,4% в III квартале 2020 года).
Согласно данным фонда, сберегательные вклады наименее подвержены "американизации" (6,8%), более высокий уровень долларизации наблюдается по вкладам до востребования (89,5%) и срочным депозитам (86,2%).
Авторы обзора обращают внимание на то, что на протяжении II и III кварталов этого года остатки на валютных счетах (с учетом корректировки на курс) постепенно увеличиваются. Однако предпосылок роста привлекательности валютных вкладов для населения нет, ставки вознаграждения по таким депозитам остаются низкими. И банки в то же время не нуждаются в валютной ликвидности, поскольку кредитование, в том числе долгосрочное, осуществляется преимущественно в тенге.
Ставки: учел ли рынок рекомендации
По ставкам вознаграждения в III квартале тренд задавала базовая ставка. В этом году Нацбанк повышал ее трижды – в июле, сентябре и октябре, каждый раз – на 0,25 п.п. Два из этих решений – когда значение увеличили с 9,00% до 9,25% и с 9,25% до 9,50% – пришлись на отчетный период.
"Наряду с повышением базовой ставки НБРК последовал пересмотр максимальных рекомендуемых ставок вознаграждения. При этом по результатам анализа депозитного рынка, а также принимая во внимание общеэкономическую ситуацию в стране, КФГД принял решение о повышении показателя только по тенговым краткосрочным депозитам и сберегательным депозитам со стандартными сроками на три и шесть месяцев. Рынок в свою очередь отреагировал на изменение базовой ставки разнонаправленной динамикой", – говорится в обзоре.
Так, положительный тренд "ожидаемо продемонстрировали" несрочные депозиты (ставки по ним увеличились на 0,7 п.п. по итогам III квартала), срочные депозиты сроком на три месяца (+0,3 п.п.) и срочные депозиты сроком на шесть месяцев (+0,1 п.п.).
В то же время по некоторым долгосрочным и сберегательным депозитам рыночные ставки, наоборот, снизились. В частности, это произошло по срочным депозитам в тенге сроком на 12 и 24 месяца: по обоим видам – минус 0,2 п.п. за три месяца, значения снизились до 10,2% и 6,7% на 1 октября. Вместе с этим увеличивается показатель спреда – разницы между сложившейся рыночной ставкой и максимально рекомендуемой ставкой – в пределах указанных значений.
По сберегательным депозитам сроком на шесть месяцев рыночные ставки также снизились – на 0,1 п.п., что в фонде оценили как "незначительные колебания". В фонде отмечают, что в этом сегменте депозитов "сохраняется высокая концентрация на нескольких банках" – они определяют динамику на рынке в целом.
"Рост показателя уровня инфляции в III квартале 2021 года отразился на реальных ставках вознаграждения (рыночная ставка – инфляция). На фоне общего снижения рыночных ставок в сегменте срочных депозитов на 12 месяцев и сберегательных вкладов на 12 месяцев наиболее выраженный отклик зафиксирован в этих сегментах депозитного рынка (снижение реальных ставок – на 1,2 п.п. и 1,0 п.п. соответственно)", – отмечается в обзоре.
Резюме и прогнозы
В КФГД делятся несколькими наблюдениями. Долгосрочные активы для банков остаются "повышенно рискованными" по сравнению с краткосрочными. Это в условиях "глобальной проинфляционности" и неопределенных перспектив общемирового и внутреннего экономического развития.
Возможность изъятия части пенсионных накоплений населением в значительной степени покрыла накопленные до пандемии риски долгосрочного ипотечного кредитования. Это привело к снижению заинтересованности рынка в долгосрочном фондировании. Вместе с тем средства клиентов остаются "важным источником ресурсной базы".
Ускорение темпов инфляции напрямую отражается на показателях реальной доходности депозитов, это приводит к тому, что широкие слои населения отдают предпочтение мобильным депозитным инструментам, которые позволяют изымать деньги по мере необходимости. На протяжении пандемии, в том числе в III квартале, это проявляется в сохраняющейся "тенденции роста несрочных и краткосрочных депозитов".
В фонде считают, что банки будут повышать ставки вознаграждения по депозитам – для сохранения позиций на рынке в условиях экономической нестабильности. При этом ориентироваться они будут на "наиболее востребованные депозитные продукты, за счет которых формируется основная доля фондирования".
Елена Тумашова
