/img/tv1.svg
RU KZ
DOW J 24 580,91 Hang Seng 24 266,06
FTSE 100 6 045,69 РТС 1 215,69
KASE 2 419,55 Brent 36,55
Polymetal получил прописку на AIX

Polymetal получил прописку на AIX

Простые акции компании на сумму 10 млн долларов включены в листинг Международного финансового центра «Астана».

15:51 17 Апрель 2019 10327

Polymetal получил прописку на AIX

Автор:

Данияр Сериков

17 апреля простые акции Polymetal International plc включены в официальный список Международного финансового центра «Астана» (AIX). Об этом говорится в пресс-релизе, распространенном в ходе брифинга, посвященного запуску листинга ценных бумаг российской золотодобывающей компании в Нур-Султане.

Торги по акциям Polymetal будут проходить под кодом POLY с курсом и расчетами в долларах. Его ценные бумаги, торгуемые на AIX, могут быть полностью конвертированы в акции на бирже London Stock Exchange и Московской бирже. Торги акциями Polymetal начнутся 24 апреля этого года, указывается в официальном сообщении. Компания станет первым иностранным эмитентом на бирже МФЦА, подчеркивается в релизе.

«Листинг «Полиметалла» является свидетельством высокого доверия со стороны крупного эмитента, признанного на международном уровне, к инвесторскому потенциалу Казахстана, к юрисдикции МФЦА, а также технологическим возможностям и инфраструктуре AIX. Очевидно, что это доверие основано на опыте работы в нашей стране и послужит примером для других средних и крупных компаний – потенциальных эмитентов AIX», – отметил  управляющий МФЦА Кайрат Келимбетов.

Напомним, «Полиметалл» работает в Казахстане с 2009 года и разрабатывает два проекта – Кызыл в Восточно-Казахстанской области и Варваринское в Костанайском регионе. Кроме того, золотодобывающая компания занимается геологоразведкой в стране, в целом на ее проектах задействовано более 2,5 тыс человек.

На Казахстан приходится 38% запасов группы, или 9,1 млн унций золота (примерно 283 тонны. – Ред.). В прошлом году казахстанские активы «Полиметалла» произвели 238 тыс. унций в золотом эквиваленте (приблизительно 7,4 тонны. – Ред.), что принесло публичной компании доход в 272 млн долларов и 17% от скорректированной EBITDA группы. С выходом Кызыла (месторождения Большевик и Бакырчик в ВКО. – Ред.) на полную проектную мощность объем производства группы в Казахстане вырастет до 500 тыс. унций (около 15 тонн. – Ред.) в ближайшие три года, говорится в информационном сообщении компании. В этом году «Полиметалл» собирается добыть примерно 14 тонн золотого эквивалента в стране, сказал в комментарии inbusiness.kz глава «Полиметалла» Виталий Несис.

Комментируя вопрос в ходе брифинга об ожиданиях от листинга на МФЦА, топ-менеджер российской золотодобывающей компании отметил, что они в значительной степени являются стратегическими.

«Такой показатель, как объем первого размещения, для нас менее важен. Если посмотреть на нашу историю листинга на Московской бирже, мы начинали с очень маленьких объемов и очень маленького количества акций, которые держались на Московской бирже. Но за пять лет работы в Москве объемы увеличились более чем в 20 раз, и теперь более 20% объемов торгов нашими акциями осуществляются в Москве. Вот это видение компании, не то, что случится в ближайшую неделю или две, а то, чтобы, допустим, через пять лет 15-25% объемов торгов акциями «Полиметалла», они бы приходились на AIX», – поделился он личным целеполаганием.

«Почему именно в МФЦА мы решили сделать листинг? Во-первых, объем финансового рынка Казахстана является достаточно значительным. Это прежде всего пенсионные фонды, страховые компании, банки и размер этого рынка растет, потому что в те же пенсионные фонды каждый год приходит несколько миллиардов долларов. Понятно, что в глобальном контексте это может показаться не очень большой величиной, но надо понимать, что для нас, как для российской компании, многие западные пулы денег закрыты по объективным, геополитическим причинам. Понятно, что Казахстан в силу геополитической близости наших двух стран является очень привлекательным рынком. Я также считаю, что в среднесрочной перспективе у МФЦА есть все возможности стать не только страновой площадкой, но и региональной площадкой, на которой будут активно работать инвесторы из других стран, прежде всего, чего греха таить, из Китая, который в настоящее время у нас в составе акционеров не представлен. Мы надеемся, что AIX будет именно той площадкой, через которую китайский инвестор, прежде всего розничный инвестор, заинтересуется и зайдет в бумаги «Полиметалла», – отметил Несис, комментируя вопрос inbusiness.kz.

Он также рассказал, что недавно в Алматы прошел конкурс юниоров, на котором отбирались партнеры для геологоразведочных работ ранней стадии в Казахстане.

«В прошлом году мы вложили 20 миллионов долларов только в greenfield (поисково-оценочные работы. – Ред.) и еще 50 миллионов долларов в разведку вблизи существующих месторождений, то есть общий объем инвестиций очень значителен. Я надеюсь, что уже в ближайшие несколько месяцев у нас будет один или два совместных предприятия с юниорами в Казахстане в части геологоразведки, и, конечно же, я надеюсь, что площадка AIX со временем станет одним из таких инструментов подъема денег для этих юниоров. Понятно, что рынок специфический, он требует определенного образования среди инвесторов, но на евразийском пространстве подобных площадок нет. Их нет, кстати, и в Европе по факту. Есть Австралия, есть Канада, и ничего между ними. Я считаю, что у МФЦА есть очень хороший шанс стать именно таким рынком для юниоров на евразийском пространстве», – уверен топ-менеджер «Полиметалла».

ЕНПФ, скорее всего, не будет покупать акции «Полиметалла», сказал в комментарии inbusiness.kz исполняющий обязанности председателя правления Halyk Finance Мурат Темирханов.

«Во-первых, это акции. В принципе, он (ЕНПФ. – Ред.) в акциях участвует, но, я думаю, не будет. В принципе, мы предварительно разговаривали с ним, пока интереса не дал. Сумма, откровенно говоря, небольшая, но, как сказал председатель правления Виталий Несис, это как бы начало, поэтому мы больше рассчитываем на таких брокеров, дилеров, потому что банки тоже не будут покупать, у них ограничения, и на «физиков». Мы видим, например, у нас есть достаточно клиентов, которые после встречи с инвесторами на полмиллиона (долларов. – Ред.) захотели купить, такие крупные частные инвесторы. В принципе, сейчас интерес есть, сама компания, мы тоже ее покрываем, реально очень такая фундаментальная, открытая, прозрачная, с торгами и там (в Лондоне. – Ред.), и там (в Москве. – Ред.). Это значит, инвесторы ее со всех сторон чувствуют, знают, тем более, это золото», – высказался он в разговоре с журналистами.

Если спрос на акции «Полиметалла» на AIX будет превышать предложение, то компания готова увеличить обороты торгов, уточнил Темирханов.

Между тем глава «Полиметалла» Виталий Несис также прокомментировал СМИ возможность введения в России запрета на экспорт сырья в виде руд, концентратов, отходов и лома драгоценных металлов, чтобы загрузить российские аффинажные заводы, о чем ранее писал «Коммерсант». Такое регулирование может затронуть интересы аффинажного завода в Нур-Султане, так как половина концентрата Кызыла перерабатывается на Амурском горно-металлургическом комбинате в РФ, после чего сплав Доре возвращается потом на аффинаж в Казахстан. Сейчас вопрос обсуждается в формате рабочей группы при Минпромторге РФ, уточнил топ-менеджер.

«В эту рабочую группу входят представители нескольких золотодобывающих компаний, руководители Российского союза золотопромышленников. Достаточно активные консультации ведутся, понятно, что эта сфера государственного регулирования – она очень важная, но также очень чувствительная. Лично я не ожидаю, что будет какое-то быстрое решение. Будет всесторонний анализ и плюсов, и минусов возможных мер госрегулирования, и взвешенное, стратегическое, долгосрочное решение. Со стороны «Полиметалла» хочу отметить, что мы удовлетворены процессом. Он открытый, он содержательный, он конструктивный. Лично я не сомневаюсь, что итоговое решение будет оптимальным для России, для Евразийского союза, для золотодобычи в обеих наших странах», – отметил Несис.

Данияр Сериков

«Самрук-Энерго» досрочно погасил валютный заем Мойнакской ГЭС

Средства были привлечены путем размещения облигаций на площадке МФЦА.

15 Август 2019 14:57 1794

«Самрук-Энерго» досрочно погасил валютный заем Мойнакской ГЭС

Фото: informburo.kz

Холдинг «Самрук-Энерго» осуществил досрочное погашение валютного займа Мойнакской ГЭС на сумму 136,3 млн долларов, ранее полученного от Государственного банка развития Китая для строительства казахстанской гидроэлектростанции. Об этом сегодня на брифинге сообщил директор департамента «Казначейство и корпоративные финансы» АО «Самрук-Энерго» Сергей Ли.

По данным компании, реализация сделки позволила «Самрук-Энерго» сократить долю валютных займов в своем кредитном портфеле с 17% до 3% и снизить негативный эффект от колебаний курса валют на финансовые показатели холдинга.

«Дополнительно сделка позволила высвободить корпоративную гарантию АО «Самрук-Казына» на сумму 50 млн долларов, тем самым снизив сумму условных обязательств акционера», – сказал Сергей Ли.

По его словам, сделка позволила высвободить 5,6 млрд тенге с залогового счета МГЭС, которые также были направлены на досрочное погашение. В целом, начиная с 2016 года, АО «Самрук-Энерго» активно снижает долю валютных займов в кредитном портфеле. В течение 2017-2018 гг. займы в иностранной валюте в кредитном портфеле группы снижены с 65% до 17%.

Напомним, Мойнакская ГЭС имени У. Кантаева мощностью 300 МВт была введена в эксплуатацию в 2012 году. Расположена она на реке Шарын в Райымбекском районе Алматинской области. Проект успешно решает задачи, связанные с сокращением дефицита электроэнергии в Южной зоне ЕЭС Казахстана (Алматинская, Жамбылская, Кызылординская и Туркестанская области). Строительство станции осуществлялось за счет совместного финансирования со стороны Государственного банка развития Китая и Банка развития Казахстана.

«По истечении семи лет эксплуатации оборудования станции мы с уверенностью можем сказать об успешности проекта. Государственный банк развития Китая полностью поддержал инициативу группы «Самрук-Энерго» по рефинансированию кредита. Мы рассматриваем АО «Самрук-Энерго» как одного из надежных партнеров в Казахстане и надеемся на дальнейшее сотрудничество», – сказал на пресс-конференции г-н Фань Сяохуэй, главный менеджер департамента исследования рынка и развития бизнеса представительства Государственного банка развития Китая в Казахстане.

На сегодня АО «Самрук-Энерго» продолжает сотрудничество со вторым кредитором станции – АО «Банк развития Казахстана». В целях дальнейшего снижения подверженности валютным колебаниям достигнуты договоренности по конвертации части долга с долларов в тенге. По итогам завершения сделки доля валютных обязательств будет снижена с 3% до 1,6%, а также из обеспечительной базы будут высвобождены основные активы Мойнакской гидроэлектростанции.

Майра Медеубаева

Кто подставил «КТО»?

Почему акции стали падать.

31 Июль 2019 13:02 3401

Кто подставил «КТО»?

Фото: Серикжан Ковланбаев

Акции компании «КазТрансОйл» с начала года потеряли в цене около 30%. 23 июля котировки в течение торговой сессии на KASE опускались ниже психологической отметки 1000 тенге за бумагу. И это притом, что финансовый отчет за I квартал и производственные итоги первого полугодия позитивны. 

Прежде всего, что представляет из себя АО «КазТрансОйл». Это компания со контрольным участием государства, является дочкой АО «КазМунайГаз». Занимается несколькими видами деятельности. Но создано было в целях соблюдения интересов Республики Казахстан в вопросах транспортировки нефти, экспорта и импорта нефти и нефтепродуктов.

Это первая госкомпания, вышедшая на народное IPO в нашей стране. Напомним, что данное событие произошло в конце 2012 года. Казахстанцы смогли купить 10% акций предприятия. Цена одной акции по подписке составляла 725 тенге. В первое время после первичного размещения наблюдалась волатильность, заставившая понервничать инвесторов. Цена за бумагу в декабре 2014 года падала до 590 тенге. Но в конце концов акции «отрастали», к тому же компания платила неплохие дивиденды. Правда, после дивидендной отсечки котировки проседали на величину дивидендов, а то и больше, так как шла активная распродажа ценных бумаг. Но опять все возвращалось на круги своя. Для держателей в долгосрочной перспективе все было в шоколаде.

Зимой 2018 года котировки достигли своего исторического максимума. 27 февраля зафиксирована цена 1620 тенге за акцию. Здесь не последнюю роль сыграл объективный фактор, положительно повлиявший на фондовый рынок. «КазТрансОйл» объявил о рекордных за все время выплатах дивидендов держателям акций. По итогам 2017 года по решению, принятому на общегодовом собрании акционеров, на выплату дивидендов было решено направить 61,5 млрд тенге. Это рекордная сумма за весь период публичного размещения акций компании на Казахстанской фондовой бирже.

Вот что рассказал журналистам в мае прошлого года генеральный директор АО «КазТрансОйл» Димаш Досанов:

«Итоги 2017 года мы подвели сегодня, они нас радуют. Мы заработали и вообще провели работу в 2017 году выше по сравнению с 2016 годом. К примеру, в прошлом году мы также платили на тот момент рекордную сумму. В прошлом году мы выплатили 59,7 млрд тенге. Граждане в 2018 году получили свои дивиденды – 160 тенге за одну простую акцию. В 2017 году компания (по итогам 2016 года) выплатила акционерам по 155 тенге за акцию».

В этом году аналитики прогнозировали 145-150 тенге за акцию. В итоге все вышло несколько иначе. В начале апреля всплывает инцидент с грязной нефтью с повышенным содержанием хлоридов, поставленной по нефтепроводу «Дружба» в Беларусь российской компанией «Транснефть». Проходит три недели, и совет директоров «КТО» на заседании, состоявшемся 24 апреля 2019 года, принимает решение о выплате 104 тенге на акцию. Общая сумма, направленная компанией на выплату дивидендов по итогам 2018 года, составляет чуть более 40 млрд тенге, включая нераспределенную прибыль. Рынок отреагировал мгновенно. Уже на следующий день пошла активная распродажа акций, и цена рухнула с 1369,90 до 1294 тенге за бумагу, демонстрируя на дневном минимуме показатель 1242. После дивидендной отсечки котировки пробили отметку 1100 тенге, уйдя вниз на минимуме до 1084 тенге за акцию.

В начале третьей декады июня намечался отскок вверх, однако к концу месяца котировки закрепились в районе 1065-1070 тенге. Из позитивных новостей для «КазТрансОйла» отметим две: агентство Moody’s подтвердило рейтинг «КТО» на уровне «Baa3», прогноз «стабильный» и выплата «Транснефтью» компании 25 млрд тенге компенсации в истории с грязной нефтью. Но положительно на котировках почему-то это не отразилось.

Более того, после выступления на расширенном заседании Правительства 15 июля с акциями «КТО» стали происходить интересные чудеса. Напомним, Касым-Жомарт Токаев отметил следующее:

«Считаю, что пришло время провести также тщательную оценку эффективности деятельности крупных субъектов квазигосударственного сектора.

Каждый национальный холдинг или национальная компания должны приносить только пользу Казахстану, гражданам, а об убытках квазигосударственных структур и нацкомпаний надо забыть, как о кошмарном сне. Они должны генерировать только доходы… Поручаю Счетному комитету совместно с Правительством разработать методику оценки социально-экономического эффекта от деятельности квазигосударственного сектора.

По результатам оценки мною будет приниматься решение по продолжению их деятельности».

Совпадение или нет, но уже на следующий день акции тестировали уровень 1040 тенге, через день 1030 тенге. К концу недели на закрытии бумаги «КТО» показали отметку 1012 тенге. А 23 июля пробили уровень 1000 тенге, дойдя на минимуме до 967 тенге.  

За комментариями inbusiness.kz обратился непосредственно в «КазТрансОйл». На наши вопросы ответил руководитель службы по связям с инвесторами Алмаз Масалин.

– К новостям о дивидендных выплатах 104 тенге на акцию вместо ожидаемых 145-150 добавилась новость о грязной нефти.

– Консолидированная прибыль по итогам 2018 года составила 100 тенге в расчете на одну акцию. Ожидания выплаты более существенной суммы базировались на необоснованных оптимистичных предположениях отдельных инвесторов. Напомню, что общая сумма выплаченных за семь лет дивидендов составляет порядка 330 млрд тенге, или 856,7 тенге в расчете на одну акцию. Средняя за семь лет дивидендная доходность к цене размещения (725 тенге) составила 16,9%, что существенно выше ставок по депозитам.

Что касается некондиционной нефти, то свои обязательства «КТО» перед «Транснефтью» исполнил в полном объеме. Загрязнение произошло на территории РФ, в системе магистральных нефтепроводов «Транснефти», которая и признала ответственность за эту ситуацию в соответствии с договорными условиями. Мы не видим какой-либо связи между ситуацией с качеством нефти и уровнем котировок акций «КазТрансОйла». На ликвидность акций, торгуемых на Казахстанской фондовой бирже, оказывают сильнейшее влияние негативные внешние факторы и текущие условия на нашем рынке.

– Производственные показатели не такие уже и плохие у компании, и финансовая отчетность за I квартал позитивная, не правда ли? Так в чем дело?

– Производственные показатели за I квартал и первое полугодие некритично ухудшились по сравнению с показателями за аналогичные периоды прошлого года. Естественно, что это оказало влияние на уровень котировок.

Финансовый результат за I квартал текущего года дает повод для оптимизма. В настоящий момент готовится финансовая отчетность за первое полугодие, но до момента ее официальной публикации, вся информация является инсайдерской. Она будет опубликована до 31 августа. До того момента какие-либо комментарии по финансовым показателям запрещены законодательством.

– Будут ли какие-либо еще тенденции к увеличению производственных показателей?

– Менеджмент компании предпринимает меры по привлечению дополнительных объемов нефти путем повышения привлекательности маршрутов, проведения мероприятий по реализации проекта расширения системы нефтепроводов Казахстан – Китай, а также обеспечения наиболее гибкой и эффективной тарифной политики в части услуг по перекачке нефти по магистральным трубопроводам в целях экспорта из Казахстана и транзита через Казахстан.

С 2014 года начата транспортировка российской нефти через Казахстан в Китай в объеме 7 млн тонн в год. С 1 января 2017 года транзит российской нефти увеличен на 3 млн тонн в год – до 10 млн тонн в год. Сейчас изучается возможность увеличения объема транзита.

С начала 2017 года реализована новая схема транспортировки казахстанской нефти с сохранением качества по всему маршруту Атырау – Самара-Новороссийск с отгрузкой танкерными партиями сибирской легкой нефти. Нетбэк по этой схеме позволяет казахстанским нефтяным компаниям увеличить доходность экспорта своих ресурсов. Сейчас технически возможно транспортировать по этому маршруту до 1 млн тонн в год.

Рассматриваются и другие проекты.

– Падение котировок в этом году было ожидаемым?

– Цикличность изменения котировок акций в зависимости от даты выплаты дивидендов и размера дивиденда вполне очевидна. Дополнительное влияние на колебания котировок оказывает фактор сезонности – летом традиционно участники рынка берут паузу. И, к сожалению, уже пятый год подряд во второй половине года идет нарастание неопределенности в отношении обменного курса.

Также вынужден обратить внимание на специфику нашего рынка, который классифицируется как frontier market (зарождающийся). Одной из его особенностей является то, что он «тонкий» – ликвидности на нем не очень много, и она оперативно не передвигается. Сброс по цене рынка достаточно крупного пакета акций может одномоментно обрушить котировки, что имело место сегодня (23 июля был продан пакет в 20 тыс. акций, что временно снизило цену существенно ниже 1000 тенге за акцию).

– Можно ли сказать, что в настоящий момент акции «КТО» недооценены? 

– Да, я считаю, что акции «КазТрансОйла» сильно недооценены. Цена акций «КТО» не соответствует показателям компании и общим условиям на нашем рынке. Могу предположить, что рынок тестирует, как глубоко могут просесть котировки акций «КазТрансОйла» и как быстро ликвидность будет переброшена на покупку акций по более чем привлекательной цене.

Мысли вслух

И хотя Алмаз Масалин никак не связал падение котировок компании «КазТрансОйл» с выступлением нашего Президента на недавнем расширенном заседании Правительства, меня все же терзают смутные сомнения. Скорее всего, субъективные. Хотя…

Представитель «КТО» в одном, безусловно, прав: большинство акционеров являются участниками народного IPO образца 2012 года. Заметьте, первого в нашей стране. Заметим сразу, что спрос превысил предложение в 2,1 раза. Те, кто приобрел акции семь лет назад, давно отбили свои деньги с хорошим профитом. То есть заработали. Особенно те, кто неплохо вложился и, вполне возможно, боясь грядущего аудита со стороны государственных органов, хочет поскорее избавиться от ставших ненужными, а может, и опасными активов. Напомним, это было первое IPO. В одни руки государство могло отпустить акций не более чем на 7 млн тенге. Хотя большинство заявок поступали на сумму до 200 тыс. тенге.

Еще интересный момент, который, по большому счету, не скрывается. В случае с «Казтрансойлом» рыночная цена акции была ниже ее балансовой стоимости на момент IPO. Поэтому проиграть инвесторам в такой покупке было очень сложно. Согласитесь, неплохой задел на будущее, если представить, что акций было куплено не на 7 млн, а на порядок выше. Как можно объяснить тот факт, что в один из торговых дней третьей декады июня часа за два до закрытия торгов сразу одним моментом появился лот из 245 тыс. акций по цене 1072 тенге? С того момента выше этой планки котировки практически не поднимались, лишь в моменте пытаясь достичь 1100.

Но не все так плохо. Хочется верить, что ценные бумаги «КТО», коснувшись дна, начали отскок. В среду в моменте котировки показывали 1043 тенге.

Семен Данилов