DOW J 24 580,91 Hang Seng 24 266,06
FTSE 100 6 045,69 РТС 1 215,69
KASE 2 279,31 Brent 36,55
Пустить страховку на рынок

Пустить страховку на рынок

Альтернативой по управлению пенсионным капиталом могут стать страховые накопительные продукты.

19 Октябрь 2018 07:06 2573

Пустить страховку на рынок

Автор:

Татьяна Батищева

Фото: tass.ru

В ноябре 2015 года президент страны Нурсултан Назарбаев распорядился передать пенсионные активы в конкурентную среду, вернув на рынок частные управляющие компании. С тех пор прошло три года, однако управленческая реформа «зависла» в статусе распоряжения и никак не принимает физические очертания. Профессиональное сообщество продолжает спорить о проекте Закона «О внесении изменений и дополнений в законодательные акты РК по вопросам накопительной пенсионной системы», ожидая вердикта регулятора.

На сегодняшний день перед пенсионной реформой стоит несколько задач: повышение эффективности инвестиций, сохранность накоплений и развитие фондового рынка, поскольку пенсионные фонды являлись главным драйвером развития фондового рынка. Базовый вариант предполагает раздать часть пенсионных активов частным управляющим компаниям. Вопрос в том, как это сделать. Нацбанк желает видеть в качестве компаний по управлению активами (КУПА) новые организации, получившие специализированные лицензии на исключительный вид деятельности. Рынок сопротивляется идее из-за высоких затрат по содержанию «филиалов».

Кроме того, на пенсионный рынок выйдут ЧУКи (частные управляющие компании). Владельцы крупных счетов (речь пока идёт о сумме свыше 10 млн тенге) заключат с ЧУК договор по управлению инвестиционным портфелем, передадут ей «сверх» накопления, рассчитывая на более рисковые инвестиции и разделяя с управляющим инвестиционные риски.

И наконец, часть пенсионных денег предлагают отдать под управление компаний по страхованию жизни. Это единственная модель управления пенсионными активами, выведенная за рамки ЕНПФ, которая действует на местном рынке. Программной пользуются лица, накопившие существенные деньги (порядка 10 млн тенге) и достигшие возраста в 50,5 года (для женщин) и 55 лет (для мужчин). В условиях повышения пенсионного возраста в Казахстане (для мужчин до 63 лет и для женщин до 58,5 года с дальнейшим повышением до 63 лет к 2027 году) пенсионный аннуитет даёт возможность раньше уйти на заслуженный отдых и пожизненно ежемесячно получать пенсионные выплаты.

Тем не менее, пенсионными аннуитетами не могут воспользоваться все желающие. С 2017 года аннуитет значительно подорожал. Вместо 3 млн тенге для мужчин и 4-5 млн для женщин теперь надо заплатить свыше 7 млн тенге для мужчин и свыше 10 млн для женщин. Востребованность пенсионного аннуитета существенно снизилась из-за роста стоимости, однако интерес к страхованию жизни остаётся на приемлемом уровне. Агрегированные данные по страховому сектору показали, что премии по страхованию жизни выросли с начала этого года по отношению к аналогичному периоду 2017 года на 49%.

В контексте управления активами важно отметить, что компании по страхованию жизни вовсе не являются фаворитами пенсионной гонки. Хотя именно они имеют готовые условия для расширения инвестиционной деятельности. С начала года компании по страхованию жизни (их сейчас семь на рынке) активно развивают продукты, позволяющие клиентам совмещать инвестиционное управление со страхованием жизни, так называемые программы unit-linked, и участвовать в прибыли страховщика.

По программе unit-linked страховая премия, вносимая клиентом страховой компании, состоит из двух частей. Первую часть используют для формирования фонда, который непосредственно связан со страхуемым риском, вторая часть – инвестиционная составляющая, которая вкладывается в ценные бумаги. Если во всех остальных страховых программах деньгами клиента распоряжается страховая компания, то в программах unit-linked клиент сам выбирает направления инвестирования своих денег через паевые фонды, предложенные компаниями по страхованию жизни.

Текущее состояние фондового рынка во многом улучшится с развитием данного продукта, поскольку страховые компании заинтересованы в появлении долгосрочных инструментов с понятным уровнем риска.

Важно расширить участие компаний по страхованию жизни в модернизации управления пенсионными активами. Например, дать возможность заключать договор пенсионного аннуитета до достижения возраста 50 и 55 лет, то есть покупать отложенный пенсионный аннуитет. Он обеспечит достаточность пенсионных накоплений и диверсификацию источников будущего пенсионного дохода вкладчика. Другой вариант – использовать частные пенсионные планы, которые бы сочетали в себе условия по страхованию жизни и по инвестиционному управлению активами вкладчика.

Страховые продукты помогут диверсифицировать риски управления пенсионными активами, а также повысят финансовую грамотность и ответственность населения за собственное будущее: граждане сами смогут определять источники, размер и форму будущего пенсионного дохода.

Татьяна Батищева

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

Крепкий тенге сжег в апреле 187 млрд пенсионных тенге

Нацбанк по итогам месяца активно перекладывался в казахстанский госдолг, купив гособязательств на 453 млрд тенге.

24 Май 2020 08:16 6155

Крепкий тенге сжег в апреле 187 млрд пенсионных тенге

Фото: Максим Морозов

Апрель 2020 года стал первым месяцем по крайней мере с начала 2018 года, когда пенсионные активы ЕНПФ сократились. По данным фонда, на 1 апреля их общий объем составлял 11 трлн 679,12 млрд тенге. Месяц спустя – 11 трлн 633,14 млрд тенге. То есть за месяц объемы сократились почти на 46 млрд тенге. И это с учетом того, что новые отчисления от казахстанцев продолжают поступать.

Из-за чего это произошло? Из-за того, что инвестиции в апреле обернулись убытками. Впервые, по крайней мере, с января 2018 года доход оказался ниже нуля: ЕНПФ по итогам месяц потерял 122,21 млрд тенге. Но не все так плохо, как может показаться на первый взгляд: резкое падение последовало после еще более сильного мартовского подъема на 523,6 млрд тенге. И в апреле фонд потерял деньги там, где месяцем ранее их заработал:

Доходы от переоценки иностранной валюты на фоне ослабления тенге в марте принесли 541,93 млрд тенге. В апреле нацвалюта укреплялась, и как итог – минус 187,16 млрд тенге за месяц.
Убытки от внешнего управления в апреле составили 52,68 млрд тенге. В марте это принесло 54,45 млрд.

С другой стороны, рыночная переоценка ценных бумаг принесла в прошедшем месяце 4,37 млрд тенге против потерь более чем в 41 млрд месяцем ранее. Доходы от переоценки прочих активов в апреле составили 44,25 млрд тенге против убытка почти в 96 млрд месяцем ранее. Кроме того, вознаграждения по ценным бумагам (в том числе по размещенным вкладам и операциям «обратное РЕПО») в очередной раз побили рекорд – 69,09 млрд тенге.

В целом по итогам января-апреля 2020 года инвестиционный доход ЕНПФ остается на высоком уровне, даже несмотря на неудачу последнего месяца. Он составляет 545,52 млрд тенге – это почти в 3,2 раза больше, чем годом ранее. Доходность по-прежнему значительно выше инфляции.

«Доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенная на счета вкладчиков (получателей) с начала 2020 года, составила 4,90%, при инфляции 3,20%. При этом по состоянию на 1 мая 2020 года доходность пенсионных активов за последние 12 месяцев (с мая 2019 года по апрель 2020 года) для вкладчиков (получателей) ЕНПФ составила 10,01% при инфляции в размере 6,80%. Таким образом, за последние 12 месяцев реальная доходность по пенсионным активам ЕНПФ составила 3,21%», – отмечают в фонде.

Инвестиции в госдолг побили рекорд

Апрель ознаменовался тем, что значительные объемы пенсионных накоплений казахстанцев были направлены в госинструменты. В первую очередь – в государственные ценные бумаги (ГЦБ) Правительства РК. За месяц на их приобретение было направлено 453,42 млрд тенге (под 10,44% годовых). И это – максимальный месячный объем по крайней мере с мая 2017 года (более ранней статистики нет). К слову, предыдущий рекорд был уставлен всего месяцем ранее: в марте 2020-го объем покупок составил 164,3 млрд тенге. В апреле также произошло и погашение по некоторым ранее приобретенным бумагам – общая сумма составила 18,6 млрд тенге.

Продолжаются вкладываться средства и в однодневные депозиты Национального банка. Точный объем подобных операций неизвестен – в 2020 году ЕНПФ таких данных не публикует. Но известно, что средний объем сделок составил 159,73 млрд тенге, а их средневзвешенная доходность – 7,62% годовых.

С другой стороны, заметно сократились инвестиции в ноты Нацбанка. В апреле их было приобретено на общую сумму 72 млрд тенге (под 11,99%). А погашено – на 430,68 млрд. Таким образом, объем вложений в данный инструмент с начала года заметно сократился: был 443,7 млрд тенге (4,11% от общего объема ПА), стал – 195,06 млрд (1,68%).

Не обошлось и без участия в финансировании госпрограмм:

«В отчетном периоде в рамках механизма кредитования приоритетных проектов («экономика простых вещей») через БВУ РК и АО «Аграрная кредитная корпорация» на сумму 600 млрд. тенге были приобретены облигации АО «Аграрная кредитная корпорация», номинированные в тенге, в объеме 5,87 млрд. тенге c доходностью 11,75% годовых», – говорится в сообщении ЕНПФ.

В иностранные банки направлено почти 360 млрд тенге

Куда ЕНПФ без американского госдолга? В апреле пенсионные накопления казахстанцев вновь активно направлялись в покупку ГЦБ США. По итогам месяца было приобретено бумаг на 269,96 млрд тенге – это трехмесячный максимум. Правда, в условиях падающего фондового рынка доходность их оказалось совсем небольшая:

  • В январе 2020 года средневзвешенная доходность приобретенных бумаг составляла 1,53%.
  • В феврале – 1,54%.
  • В марте – 0,39%.
  • В апреле – всего 0,12%.

Одновременно с этим в прошедшем месяце произошло погашение по ранее приобретенным облигациям американского правительства. Причем сумма оказалась рекордной– 310,08 млрд тенге. Так много по этим бумагам за раз еще не выплачивалось.

Впервые в 2020 году ЕНПФ опубликовал данные, в каких иностранных банках открываются вклады. В апреле на эти цели было направлено 358,48 млрд тенге со средневзвешенной доходностью 1,33% годовых. Эти средства были распределены между пятью банками:

  • Credit Agricole  – 23,9 млрд тенге.
  • Bank of Tokyo-Mitsubishi – 66,3 млрд тенге.
  • HSBC Bank – 51,2 млрд тенге.
  • Bank of China – 150,6 млрд тенге.
  • Natixis – 66,5 млрд тенге.

По состоянию на 1 мая 2020 года на вкладах в заграничных банках хранилось 599,12 млрд тенге из ЕНПФ. В начале года показатель был значительно меньше – 213,6 млрд тенге. Стоит отметить, что в апреле также произошло погашение по ранее открытым вкладам: Credit Agricole выплатил 43,1 млрд тенге, Bank of Nova Scotia – 55,6 млрд. 

Помимо этого

Второй месяц подряд плановое погашение по облигациям производит Forte Bank. В марте общая выплаченная сумма составила 3,49 млрд тенге, в апреле – 2,17 млрд.

Изменения претерпела инвестиционная корзина и с точки зрения разреза валют. В апреле заметно сократились инвестиции в «других» валютах, то есть не в тенге, долларах или рублях. На 1 апреля общий объем оценивался в 427,17 млрд тенге, месяц спустя – 200,4 млрд.

Сокращается объем средств на инвестиционных счетах. По состоянию на 1 января он составлял 510,67 млрд тенге, на 1 апреля – 442,02 млрд. По итогам прошедшего месяца вложения в этот инструмент упали до 267,63 млрд.

Алексей Никоноров

Состоятельные пенсионеры смогут раньше получать выплаты

Агентство по регулированию финрынка предлагает внести изменения в законодательство.

24 Май 2020 08:00 479

Состоятельные пенсионеры смогут раньше получать выплаты

Агентство по регулированию финрынка планирует внести изменения в законодательство по страховому рынку. Предлагаемые инициативы размещены на площадке нормативно-правовых актов.

Одним из обсуждаемых вопросов документа является изменение достаточной суммы пенсионных накоплений для заключения договора пенсионного аннуитета. Как отмечается в изменениях, в настоящее время в соответствии с законодательством размер минимальной выплаты по пенсионному аннуитету не должен быть ниже размера минимальной пенсии, который с 1 апреля 2020 года составляет 40 441 тенге. Таким образом, на сегодняшний день сумма достаточности для заключения пенсионного аннуитета составляет: для мужчин в возрасте 55 лет – 11,3 млн тенге, для женщин в возрасте 51,5 года – 15,5 млн тенге.

Как говорится в документе, сумма достаточности определяется исходя из размера минимальной пенсии, которая, согласно статистике, растет самостоятельно (политические решения) и часто обгоняет инфляцию. На текущий момент большинство социальных выплат государства привязаны к прожиточному минимуму, и только возможность перевода денег из Единого накопительного пенсионного фонда (ЕНПФ) зависит от размера минимальной пенсии. В итоге рост минимальной пенсии делает менее доступной возможность заключения пенсионных аннуитетов для населения.

В этой связи предлагается внести изменения в части перехода расчета от минимальной пенсии к показателю прожиточного минимума. В таком случае, как полагают разработчики, минимальная достаточность пенсионных накоплений для заключения аннуитетов снизится на 24% и составит: для мужчин в возрасте 55 лет – 9,1 млн тенге, для женщин в возрасте 51,5 года – 12,5 млн тенге.

Вышеуказанный переход от минимальной пенсии к показателю прожиточного минимума позволит увеличить количество потенциальных страхователей более чем в два раза, считают в агентстве по регулированию финрынка.

Также в целях расширения линейки продуктов пенсионного аннуитета предлагается внедрение совместных аннуитетов, подразумевающих участие в договоре пенсионного аннуитета не одного человека, а супружеской пары. Совместный аннуитет позволит объединить пенсионные накопления супругов и перераспределить доходы по договору аннуитета. Если у одного супруга недостаточно пенсионных накоплений для покупки аннуитета в компании по страхованию жизни, а у второго имеется излишек, то с помощью совместного пенсионного аннуитета обеспечиваются пожизненные выплаты им обоим.

Еще одним нововведением обсуждается внедрение отложенных аннуитетов. Как считают в Агентстве, это позволит вкладчикам, имеющим в ЕНПФ достаточную сумму для заключения пенсионного аннуитета, приобретать инструмент пожизненных пенсионных выплат с индексацией, начиная с возраста 45 лет. При этом выплаты по пенсионному аннуитету будут осуществляться по достижении возраста 55 лет.

Отметим, согласно Закону «О пенсионном обеспечении в РК» отдельная категория граждан при достижении определенного возраста, при условии достаточности пенсионных накоплений, сформированных за счет обязательных пенсионных взносов, может заключить договор пожизненного пенсионного аннуитета с использованием этих накоплений в компании по страхованию жизни и получать пенсионные выплаты пожизненно, т. е. до тех пор, пока человек жив. Размер страховой (аннуитетной) выплаты определяется в соответствии с требованиями методики Национального банка РК и выплачивается ежемесячно в течение всей жизни клиента. При этом размер аннуитетной выплаты не может быть ниже размера минимальной пенсии, действующего на дату заключения договора пенсионного аннуитета.

К примеру, в настоящее время граждане, у которых есть достаточная сумма в ЕНПФ (для мужчин в возрасте 55 лет – 11,3 млн тенге, для женщин в возрасте 51,5 года – 15,5 млн тенге) могут заключить договор со страховой компанией и получать пенсионные (страховые) выплаты в размере минимальной заработной платы (42 500) и продолжать работать. При достижении пенсионного возраста (59,5 для женщин и 63 года для мужчин) к данным страховым выплатам добавятся пенсионные выплаты из ЕНПФ.

Напомним, в сентябре 2019 года президент страны Касым-Жомарт Токаев давал поручение разработать механизм использования пенсионных накоплений. Как посчитали в министерстве труда, данной опцией могли воспользоваться ограниченное количество людей.

Так, в 40 лет на счете у мужчин должно быть не менее 6,8 млн тенге для досрочного изъятия. Этим критериям соответствуют 4 127 человек. 50-летних мужчин с необходимыми 7,2 млн тенге в Казахстане сегодня 2906 человек. 60-летних соотечественников, сумевших накопить порог достаточности в 7,9 млн тенге, 1060 человек. Для женщин порог достаточности выше, сообщали в минтруда.

В мае этого года было дано новое поручение – разработать механизм использования пенсионных накоплений для приобретения жилья.

Возвращаясь к изменениям в закон по страховому рынку можно предположить, что их основным инициатором являются страховые компании, которые теряют клиентов в виде состоятельных граждан из-за установленных требований привязки аннуитетной (пенсионной) выплаты к минимальной заработной плате.

Обсуждение продлится до 4 июня 2020 года.

Майра Медеубаева

Смотрите и читайте inbusiness.kz в :

Подписка на новости: