Согласно опубликованной декларации, речь, в частности, идет об активизации сотрудничества в области образования, туризма и культуры; борьбы с изменением климата и возможными пандемиями в будущем. Что еще более важно, три страны согласились продолжить переговорный процесс по трехстороннему соглашению о свободной торговле и подтвердили приверженность миру, стабильности и процветанию на Корейском полуострове и в Северо-Восточной Азии.
Учитывая, непростую историю взаимоотношений Китая, Японии и Южной Кореи в прошлом, а также текущие противоречия по целому ряду геополитических вопросов, их готовность к совместному сотрудничеству – это отличный сигнал для инвесторов.
Безусловно, геополитические риски никуда не делись и по-прежнему существуют. Однако сам факт активизации совместной торговли, а также рост уверенности в миролюбивости партнеров, способны стать благоприятными факторами для роста котировок местных компаний. В пользу того, что инвестиции в эти страны могут принести хорошие дивиденды говорят и некоторые другие данные.
Китай
Вторая по величине экономика в мире сегодня находится в не самой лучшей форме, показывая худшие результаты в индексе MSCI Asia Pacific с конца 2020. Однако хотя местный рынок и падает третий год существует высокая вероятность того, что рынок быстро отыграет все потери. Это, в частности, подтверждает и консенсус-оценка прибыли индекса MSCI China Index, прогнозируя уверенный рост на 14,2% в 2024 году.
Главное преимущество Китая – гигантский внутренний рынок. Хотя темпы внутреннего потребления пока не так высоки, как до пандемии, по мере улучшения показателей в сфере занятости и нормализации экономической деятельности в целом, потребление будет расти.
Одним из драйверов здесь, как и прежде, будет рынок недвижимости. Да, в 2023 году площадь строящихся домов в Китае снизилась на 7,2% а продажи упали на 6,5%. Однако речь по-прежнему идет о триллионах юаней, тогда как желание миллионов китайцев улучшить свои жилищные условия никуда не исчезло, а значит уже скоро рынок вновь будет расти.
Конечно же эти и многие другие факторы оказывают прямое влияние на местный фондовый рынок. Стабилизируется он вероятно уже в этом году причем на более низкой отметке, чем это было до 2019 года, что открывает большие возможности для розничных инвесторов.
Уверенности прибавляет и то, что правительство Китая прекрасно осведомлено о текущих проблемах и готово к решительным денежно-кредитным и налоговым мерам, чтобы стимулировать рост. В частности, речь идет о госинвестициях в развитие зеленой экономики, цифровой экономики и высокотехнологичного производства.
Япония
Несмотря на то, что страна восходящего солнца постепенно теряет имидж наиболее инновационной экономики мира, отчасти в силу чрезмерной консервативности самого местного бизнес-сообщества, не желающего отказаться, например, от факсов (и это в 2024 году!), списывать со счетов этого гиганта, конечно же, рано. Япония по-прежнему является третьей экономикой мира, а количество компаний, предлагающих востребованные товары с магической для простого потребителя маркировкой "Made in Japan" по-прежнему огромно.
Поскольку страна вступает в благоприятный цикл выгодного соотношения между умеренной инфляцией и повышением заработной плат, инвесторы весьма оптимистично оценивают перспективы японского фондового рынка. Ожидается, что индекс Nikkei 225 превысит свой исторический максимум уже к концу третьего квартала 2024 благодаря уверенному росту номинального ВВП страны и высоким корпоративным доходам.
Более того, акции японских компаний сегодня торгуются ниже, чем американские, что при коэффициенте P/E на уровне среднего показателя за последние 10 лет делает эти бумаги весьма привлекательными для покупки. В первую очередь, речь идет о таких секторах как транспортное оборудование, промышленность, а также производство полупроводников и полупроводникового оборудования. Ключевой глобальный поставщик датчиков и конденсаторов, к примеру, это японская Murata.
Южная Корея
По данным Bloomberg прямые иностранные инвестиции в экономику Южной Кореи в 2023 году достигли $32,7 млрд, что на 7,5% больше, чем в 2022. Более половины этих денег были направлены в промышленный сектор страны, еще $3 млрд в сферу электроники. Во многом это говорит о том, что инвесторы все еще верят в "южнокорейское чудо" и страна эти ожидания не обманывает. По производству таких востребованных продуктов как полупроводники и батареи, Южная Корея, к примеру, один из мировых лидеров.
Для розничных инвесторов корейский фондовый рынок интересен еще и потому, что в отличие от соседей, Южная Корея лишь относительно недавно открыла свой рынок для розничных иностранных инвесторов. Так, на Корейской фондовой бирже (Korean Stock Exchange) торгуются ценные бумаги более 2500 эмитентов с общей капитализацией более $2,1 трлн. В 2023 году ключевой корейский индекс KOSPI продемонстрировал один из лучших результатов в Азии поднявшись сразу на 18,7%. В текущем году, показатель прибыли на акцию может достигнуть 54% и порядка 20% в следующем году.
Большинство корейских компаний пока торгуются ниже среднего по рынку, т.е. являются недооцененными. Это явление называется "корейский дисконт". Маловероятно, что такая ситуация продлится бесконечно, поэтому инвестиции в KSX могут быть весьма выгодными в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Читайте по теме:
СУАР: окно в Китай для Центральной Азии
Мнение редакции может не совпадать с мнением автора
